Ropná rely a výsledkové prekvapenia udržali akciový svet v severnom smerovaní. Ropa tento rok zdražela už o tri štvrtiny na ročné maximum, čo okrem energetických titulov pomáha aj akciám dodávateľov servisných služieb a zariadení pre energetikov. Burziánov motivovali k nákupom aj výsledky Philipsu, Intelu a J.P. Morgan, čo nakrátko, v tomto roku po prvýkrát, pretlačilo nad okrúhlu hranicu 10-tísíc bodov aj najstarší index DJIA. Viac ako 80 percent firiem, ktoré zverejnili výsledky za tretí kvartál, prekonalo očakávania analytikov. Je to rekordný podiel. Nechýbajú však ani sklamania. Prišli od ostro sledovaných firiem ako Nokia, General Electric, Bank of America či Citigroup, čo trhu nedáva pokojný spánok. Očakávania investorov napriek tomu zostávajú extrémne optimistické. Predpokladajú, že rast ziskov emitentov z S&P 500 bude v budúcom roku až 11-násobne rýchlejší ako tempo celej americkej ekonomiky. Priemer ukazovateľa sa dlhodobo pohybuje na 6,1-násobku. Prognózy pre newyorský benchmark hovoria skôr o poklese. Európsky index DJ Stoxx 600 sa obchoduje za 49-násobok súčasných ziskov firiem a je ocenený najvyššie za uplynulých šesť rokov. Korekcia tak môže prísť nečakane ako októbrový sneh, čo velí investorom zvyšovať nákupnú opatrnosť. Podobne ako pri dolári, ktorý sa ku košu šiestich mien najväčších obchodných partnerov USA oslabil za ostatných sedem mesiacov o 15 %. Trhy postrašil aj Daisuk Uno, hlavný stratég Sumitomo Mitsui Banking Corporation, podľa ktorého ak doláru bude hroziť strata štatútu globálnej rezervnej meny, môže už v budúcom roku spadnúť z 90 až na 50 JPY/USD. Americkým emitentom, ktorým zahraničie generuje v priemere bezmála polovicu tržieb, to však pomáha pri predaji, čo priťahuje zahraničných investorov. Tí do konca júna, keď bol newyorský benchmark ešte šestinu pod súčasnou úrovňou, obetovali na americké akcie 2,5 bilióna dolárov, čo je 16 percent z celkovej trhovej kapitalizácie celého amerického akciového trhu.
Autor je akciový analytik TREND Analyses.
Jaroslav Kukučka
