Porovnávanie investícií nemôže byť záležitosťou jednoduchej matematiky. Aj keď nie je problém zoradiť investície či fondy podľa aktuálnej výkonnosti, opakovanie k inému dátumu spravidla prinesie iné výsledky, keďže výkonnosť kolíše. Práve preto sa pri porovnávaní inštrumentov s rozdielnym rizikom zohľadňuje časový vývoj. William Forsyth Sharpe postavil svoj model na porovnaní rizikovej prémie, teda výnosu očisteného o bezrizikový benchmark – zjednodušene povedané, to, čo investor získal navyše oproti bezrizikovej úložke. Takýto nadvýnos sa ešte vydelí volatilitou, vďaka čomu môžeme porovnávať aj zdanlivo neporovnateľné fondy rôznych rizikových kategórií.
Keď dvaja robia to isté
Sharpov pomer je obľúbeným ukazovateľom a využíva ho napríklad Fincentrum – organizátor analýzy Investícia roka. Najlepší pomer výkonnosti a rizika hodnotí aj Slovenská asociácia správcovských spoločností v rámci ocenenia Top Fond. Napriek zdanlivej podobe sú výsledky rozdielne z viacerých dôvodov. SASS hodnotí len výkonnosť svojich členov, Fincentrum aj ostatné fondy dostupné slovenským investorom, napríklad Franklin Templeton. Na druhej strane, kým Fincentrum porovnáva len ročné údaje, SASS s výnimkou peňažných fondov používa trojročnú porovnávaciu bázu, čo vyplýva z potreby dlhodobejšieho sporenia pri takýchto typoch fondov.
Predplaťte si TREND za najvýhodnejšiu cenu už od 1 € / týždeň
- Plný prístup k prémiovým článkom a archívu
- Prémiový prístup na weby Mediálne, TRENDreality a ENJOY
- Menej reklamy na TREND.sk
Máte už predplatné?
