Nadvláda technologického sektora pokračuje. Oprávnenosť viac ako tretinového prírastku akciového benchmarku Nasdaq Composite od začiatku roka potvrdzujú členovia v aktuálnej výsledkovej sezóne. Až 93 percent technologických firiem prekonalo ziskové očakávania analytikov výsledkami za tretí štvrťrok. Najmenej sa darilo energetikom, kde prekvapilo „len“ šesťdesiat percent spoločností. Fenomenálne výsledky predviedli Amazon, Apple, Intel i Microsoft, čo burziánov utvrdzuje v nákupných odporúčaniach na technologické tituly. Akcie internetového obchodu Amazon vyskočili za deň o 27 percent, čo ich kurz katapultovalo na nové historické maximum. Spolu s výrobcom Macov, iPodov a iPhonov navyše oznámil aj prudký rast tržieb, čo je v tejto dobe skôr rarita. Burziáni veria, že po prerazení strechy kurz Amazonu poletí ďalej a to aj napriek skutočnosti, že sa jeho akcie obchodujú s vysokohorskou prirážkou – podľa P/E za bezmála 50-násobok očakávaného zisku. V prípade Applu tento ukazovateľ nedosahuje ani polovicu. Technologické akcie bodujú aj v hitparáde firiem s najvyššou trhovou kapitalizáciou, keďže v desiatke najhodnotnejších majú najpočetnejšie zastúpenie vďaka Microsoftu, Applu, Googlu a IBM. Pelotón vedie ropná ExxonMobile s vyše 353 miliardami dolárov. V benchmarkovom indexe S&P 500 si technobranža udržiava prvenstvo s 19-percentnou váhou pred finančníkmi a energetikmi. Za rekordom z čias vrcholiacej dotcomovej bubliny (1999), keď váha sektora dosiahla 29 percent, však ešte výrazne zaostáva. Sedemmesačná akciová rely na globálnych trhoch dostáva prvé trhliny. Aktuálna výsledková sezóna je príliš dobrá. Len ťažko sa také výsledky zopakujú v ďalších štvrťrokoch. Indexy už spomaľujú či dokonca korigujú. Analytici čoraz častejšie upozorňujú na to, že firmy pre krízu nedokážu riadiť svoje tržby a sústreďujú sa na ziskovosť, ktorá je v drvivej miere dôsledkom razantného osekávania nákladov a investícií i prepúšťania. Väčším prepadom často bránia aj vládne stimuly, ktoré v budúcom roku vyschnú, čo pri stále rastúcej nezamestnanosti ešte viac zatlačí na predaj.

Autor je akciový analytik TREND Analyses.

Jaroslav Kukučka