Peniaze do podielových fondov tečú, ale tempo sa spomaľuje

Objem majetku v otvorených podielových fondoch na Slovensku v roku 2018 síce opäť narástol na historicky najvyššiu hodnotu 8,38 miliardy eur, ale bol to iba mierny rast o 0,7 percenta oproti predvlaňajšku. Na porovnanie, medziročný nárast v rokoch 2016 a 2017 bol vyše 14-percentný. Celkový majetok v podielových fondoch a riadených portfóliách pod správou členov Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) dosiahol ku koncu minulého roka 9,12 miliardy eur.

„Tieto čísla sú výsledkom niekoľko rokov pokračujúcej dôvery podielnikov v trh kolektívneho investovania napriek turbulenciám na finančných trhoch hlavne v závere roku a napriek prechodne zníženej výnosnosti jednotlivých typov aktív v portfóliách,“ hodnotí rok asociácia vo svojej správe k výročným výsledkom.

Nie všetko v minulom roku však bolo také ružové, ako sa zdá z celkových čísel. Nezarábali totiž všetky fondy a nie v priebehu celého roka. Preto Národná banka Slovenska hodnotí sektor kolektívneho investovania za vlaňajšok ako menej úspešný. „Horší výsledok bol naposledy zaznamenaný ešte v roku 2011,“ tvrdia analytici NBS v Analýze finančného sektora za rok 2018.

Negatívne výnosy

Začiatok minulého roka bol priaznivý, ale investori potom zaznamenali vysoké straty vo štvrtom kvartáli a najhorší bol december. Na trhu začali prevládať obavy z konca globálneho rastu, začala sa colná vojna medzi USA a Čínou a aj rozpočet USA bol v ohrození.

„Rizikové aktíva strácali najviac, zapôsobil aj nízky efekt diverzifikácie a obavy o príchod recesie a jej načasovanie,“ vysvetľuje nízky rast Roman Vlček, predseda predstavenstva SASS. Na konci roka sa preto prepadli do mínusu napríklad globálne akcie, dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov, ale aj niektoré firemné dlhopisy v USA.

„Skoro celý príspevok k rastu čistej hodnoty aktív znegoval priemerne záporný výnos podielových fondov vyvolaným poklesom cien širokého spektra aktív na finančných trhoch,“ dodáva NBS.

Pri výbere zmiešaného fondu je rozhodujúcim kritériom diverzifikácia, keď investori nechcú staviť len na jednu kartu

To viedlo k znehodnoteniu