ŠVÉDSKO Podľa chicagského ekonóma Eugena Famu sa v krátkodobom horizonte nedajú predvídať ceny akcií a dlhopisov. Robert Shiller z Yaleovej univerzity tvrdí, že ľahšie je odhadnúť cenu aktív na tri až päť rokov. Švédska akadémia dala za pravdu obom. Spoločne s autorom štatistickej metódy Larsom Petrom Hansenom získali tohtoročnú Nobelovu cenu za ekonómiu za empirické oceňovanie aktív. E. Fama poukázal na to, že len malé portfólio manažérov dokáže poraziť trh. Práve vďaka Famovým zisteniam začali investori hromadne smerovať svoje peniaze do indexových fondov. O fakte, že tieto fondy dokážu zarobiť viac než aktívne spravované portfóliá, sa presviedčajú aj Slováci v druhom penzijnom pilieri. Najznámejší z trojice ocenených R. Shiller je spoluautorom známych Case – Shiller indexov cien nehnuteľností. Podarilo sa mu vyvrátiť tézu, že ak je prakticky nemožné stanoviť cenu aktív krátkodobo, ešte ťažšie to musí byť v dlhodobom horizonte.
Zdroj: SITA/AP
