Kurzové kladivo tlčie

V týždni, keď správy zo strednej a východnej Európy pripomínali rok vážneho hospodárskeho oslabenia, pokračovalo obchodovanie s regionálnymi menami v zajatí externých impulzov. Ochladenie averzie investorov k riziku ilustrované napríklad poklesom indexu makrorizík na najnižšiu úroveň od marca 2007 sprevádzalo posilnenie vyšehradských mien. Novembrový obrat postoja k riziku spájaný so sezónnym predvianočným smerovaním akciových parketov priniesol v prvej polovici novembra viac než 4,8-percentné eurové zisky zlotému i forintu. Posilnenie českej koruny opakovane limitovala hranica 25,377 CZK/EUR, ktorej odolanie necháva v hre potenciálne zopakovanie jej znehodnocovania.

V Maďarsku, podobne ako v Rumunsku, pokračovalo podľa ostatných výsledkov štvrťročné oslabovanie hospodárskej výkonnosti. Posilnenie kurzu a s ním spojené sprísnenie menových podmienok (kurzové zdraženie vývozov) tak stále neprichádzajú v najšťastnejšom čase. Mierny kvartálny rast v ČR je podľa niektorých členov bankovej rady Českej národnej banky dostatočný argument, že hospodárske oslabenie má to najhoršie za sebou a netreba ho podporovať ešte ďalším znižovaním úrokov. To môže v budúcom roku zvýhodniť na ceste k oživeniu eurové Slovensko, ktorému sa odraziť od dna v prostredí eurozóny aj v treťom štvrťroku darí badateľne pružnejšie než susedom.