Dominik Hapl, Analytik, Across Private Investments
Z nášho pohľadu to budú dlhopisy, ich ceny sú stále relatívne nízke a investori si môžu fixovať vyššie výnosy pri relatívne nižšom riziku. Ich atraktivita oproti akciám rastie, pretože prémia akcií sa zásadne scvrkla. Očakávame, že s tým, ako centrálne banky začnú znižovať sadzby, ceny dlhopisov budú akcelerovať v raste. Investor tak bude benefitovať ako z rastu ceny, tak z vyšších fixných kupónov. Očakávame, že atraktivita dlhopisov bude vysoká ešte v priebehu budúceho roka s tým, ako sadzby budú klesať a okno tejto príležitosti sa bude pomaly zatvárať.
David Brzek, Vedúci oddelenia Asset management, Fio banka
Aktivity centrálnych bánk a vývoj firemných ziskov budú opäť podporovať akciové trhy a očakávam, že akcie naplnia predpoklad dlhodobo najvýnosnejšieho aktíva na trhu. Je pravda, že vpred hľadiaci vývoj na akciových trhoch už časť pozitívnych faktorov zahrnul do výkonnosti v závere tohto roka, napriek tomu v základnom scenári pri hlavných indexoch počítam v roku 2024 s kladnou výkonnosťou. Z celkového pohľadu bude postupný pokles úrokových sadzieb podporovať ekonomický vývoj. Americká ekonomika sa vyhne recesii a zaznamená takzvané mäkké pristátie, jadrová inflácia by v budúcom roku mala ďalej klesať bližšie k hranici dvoch percent.
Maroš Ďurík, Wealth management director, Wood & Company
Podľa mnohých empirických štúdií a simulácií má rozloženie portfólia medzi dlhopisy, akcie, reality a alternatívne investície väčší vplyv na jeho výkonnosť ako samotný výber jednotlivých investícií. Hľadanie „neodolateľných“ investičných príležitostí alebo presúvanie značnej časti investičného portfólia medzi jednotlivými triedami aktív zvyšuje pravdepodobnosť zlých rozhodnutí. Na to, aby ste napokon mohli byť v investovaní úspešní, potrebujete robiť dobre veľa malých vecí a mýliť sa čo najmenej. Ak sa už pomýlite, mali by ste platiť čo najnižšie „investičné školné“. Vzhľadom na to, čo všetko sa v roku 2023 udialo, by mala alokácia investičného portfólia na rok 2024 odzrkadľovať starú známu mantru „očakávajte neočakávané“.
Marián Búlik, Finančný analytik, OVB Allfinanz Slovensko
Všetky okolnosti aktuálne napovedajú tomu, že vlnu nárastu úrokových sadzieb máme aktuálne za sebou a v budúcom roku kľúčové centrálne banky – Fed aj Európska centrálna banka, začnú s poklesom. To favorizuje akcie, ktorých valuáciu bude pokles sadzieb tlačiť nahor. Kým tento rok zotavovanie hodnôt indexov po poklese v roku 2022 poháňali primárne technologické akcie, v budúcom roku by sme mohli vidieť silnejší rast hodnotových akcií. Tieto firmy by sa mohli ukázať ako kľúčové piliere ekonomiky v čase predpokladaného spomaleného ekonomického rasu či dokonca recesie. V budúcom roku sa však do hry dostanú aj dlhopisy. Tým, že klesne úročenie nástrojov finančného trhu, dlhopisy budú ponúkať konkurenčné zhodnotenie pri vysokej bezpečnosti.
Michaela Lovásová, Československá obchodná banka
Pre väčšinu klientov môžu byť vhodnou možnosťou na investovanie zmiešané podielové fondy. Inflácia je na dohľad dvojpercentného cieľa centrálnych bankárov a v budúcom roku tak očakávame uvoľňovanie menovej politiky. Dlhodobé úrokové sadzby by už nemuseli podstatnejšie rásť a ich úroveň by sa mala stabilizovať. Práve dlhopisy tak opäť ponúkajú zaujímavý pomer výnosu k podstupovanému riziku, a to po období nulových až záporných úrokov. Vzhľadom na predpoklad mierneho poklesu výkonnosti akcií v nasledujúcom období oproti roku 2023, sa tak dlhopisy stávajú opäť dôležitou a stabilizujúcou zložkou investičných portfólií, keďže, okrem zaujímavých kupónových platieb a likvidite, bude mať postupný pokles trhových úrokových sadzieb pozitívny efekt na ich precenenie.
Tomáš Vranka, Team Leader, XTB
Keby som si mal vybrať jedno aktívum na budúci rok, bol by to bitcoin. Situácia vo svete sa začala v roku 2022 zlepšovať, inflácia klesala, centrálne banky sa dostali na vrchol zvyšovania úrokových sadzieb a začalo sa hovoriť o ich znižovaní. Okrem toho sa ekonomiky, najmä americká, držia veľmi dobre napriek tomu, ako vysoko sú sadzby. Nezamestnanosť ostáva nízka a možno sa nakoniec dočkáme mäkkého pristátia. Na tieto pozitívne vyhliadky dobre reagujú aktíva, ktoré boli ešte pred rokom v korekcii. Akciové indexy dosahujú nové maximá, ale bitcoin je od nich ešte ďaleko napriek tomu, že mu k rastu pomáha prakticky to isté, čo akciám. Okrem toho sa pomaly blížime k takzvanému halvingu, ktorý v minulosti predznamenával rast cien, a zrejme sa konečne dočkáme schválenia spotových bitcoinových ETF, ktoré by mohli prilákať nových investorov. Preto by som vybral bitcoin, hoci nechcem tvrdiť, že by mal byť základom portfólia, skôr atraktívnym doplnkom.
