Tri modelové príklady, zástupcovia troch najväčších domácich bánk a jednej z najväčších finančno-poradenských firiem. S akým odporúčaním odíde od nich klient, ak hľadá útočisko pre svoje úspory na jeden či viac rokov a aký produkt navrhujú, ak by chcel dlhodobo sporiť? Za Slovenskú sporiteľňu odpovedal riaditeľ jej odboru produktov Štefan Panenka, za VÚB banku Lenka Bónová a Slavomíra Páleníková, ako aj Zuzana Janovičová a Marián Matušovič z asset managementu pôsobiaceho pri tejto banke, za Tatra banku Martin Smrek, produktový senior manažér dcérskeho asset managementu, a za Partners Group Andrea Straková. Svoj komentár pridáva aj TREND.
Zadanie 1:
Kam by ste preferovali umiestniť 5 000 eur, ak chce sporiteľ vklad zhodnotiť, no o rok už bude úspory potrebovať?
Slovenská sporiteľňa
Najvhodnejšou voľbou by bol jednoročný termínovaný vklad s aktuálnou úrokovou sadzbou 2,2 percenta p.a. Ak si klient do sporiteľne necháva zasielať príjem, úrok môže byť 2,7 %.
VÚB banka
Odporúčame termínovaný vklad s viazanosťou do jedného roka. Majiteľ peňazí tak môže získať z vkladu napríklad na deväť mesiacov s úrokovou sadzbou 2,50 percenta ročne pri splatnosti úrok pred zdanením 93,75 eura alebo na ročnom termínovanom vklade získa v deň splatnosti 110 eur pred zdanením.
Ak bude sporiteľ potrebovať peniaze skôr, napríklad o pol roka, môže si ich vybrať so stratou časti úroku (pri deväťmesačnom termínovanom vklade je to najviac za 75 dní, pri ročnom najviac za 90 dní).
Alternatívou sú aj konzervatívne podielové fondy, ktoré kombinujú možnosť dosiahnutia zaujímavého zhodnotenia a vysokú likviditu, vďaka ktorej je v prípade potreby vklad klienta k dispozícii prakticky kedykoľvek. Z našej ponuky zadaniu najlepšie zodpovedá VÚB AM Eurový fond.
Tatra banka
Depozitný fondTB je najbezpečnejší a najstabilnejší podielový fond z našej ponuky, investujúci predovšetkým do vkladových a investičných produktov Tatra banky. Jeho hlavným cieľom je uchovanie hodnoty investície investora a dosahovanie stabilnej miery zhodnotenia. Fond slúži na zhodnotenie práve krátkodobej finančnej rezervy. Prostriedky investované do tohto fondu má investor kedykoľvek k dispozícii, na fond sa nevzťahujú žiadne vstupné ani výstupné poplatky.
Partners Group SK
Ak klient nemá žiadnu inú finančnú rezervu, peniaze by sme odporučili vložiť na sporiaci účet. Na trhu je viacero zaujímavých ponúk vrátane tých od nových bánk. Takto sa budú peniaze konzervatívne zhodnocovať a budú kedykoľvek k dispozícii bez toho, aby klient prišiel o výnos aj pri skoršom výbere.
Ak už klient má vytvorenú rezervu vo výške aspoň šesťnásobku príjmu, môže siahnuť aj po termínovaných vkladoch. Pri tých ročných je ponuka napríklad aj v internetových bankách zaujímavá z hľadiska výnosu aj komfortu.
TREND
Pri takom krátkom období a aktuálnej výške úrokov z termínovaných vkladov preferujeme jednoznačne sporenie cez banku pred podielovými fondmi, aj keď v nich je likvidita hlavnou výhodou.
Prístup k peniazom bez hrozby sankcie pri predčasnom výbere sa dá zabezpečiť cez sporivé účty, ktoré najmä internetové banky úročia aj vyše dvomi percentami za rok. Na sporivé účty by mohol sporiteľ umiestniť 1 000 až 1 500 eur.
Zvyšok možno vložiť na termínované vklady s viazanosťou najviac 12 mesiacov. Úroky pri nich dosahujú v troch najväčších bankách okolo dvoch percent, v ostatných v priemere okolo troch.
Alternatívou je obísť sporivé účty a sumu rozložiť medzi viacero termínovaných vkladov s rôznou dobou viazanosti, napríklad 6, 9 a 12 mesiacov, čím si sporiteľ zabezpečí prístup k časti úspor bez sankcií za predčasný výber, ak ho k nemu okolnosti prinútia.
Zadanie 2:
Kam by ste smerovali vklad 15 000 eur, ktoré majiteľ nebude najbližšie tri-štyri roky potrebovať a chce ich podľa možností čo najefektívnejšie zhodnotiť?
Slovenská sporiteľňa
Pre tento prípad by sme odporučili trojročný termínovaný vklad s aktuálnou úrokovou sadzbou tri percentá p.a. Ak si klient do sporiteľne necháva zasielať príjem, úrok môže byť 3,5 %.
VÚB banka
Vhodný produkt, respektíve rozloženie peňazí medzi viaceré produkty závisí od preferencií, skúseností a akceptovateľného rizika sporiteľa – investora. Ideálne je, ak sa suma rozdelí medzi viacero produktov s rôznou viazanosťou, čo zabezpečí vyššie zhodnotenie a zároveň v prípade neočakávaných udalostí dostupnosť časti peňazí s čo najmenšou sankciou za predčasný výber.
Pre horizont troch až štyroch rokov je vhodná kombinácia termínovaných vkladov, hypotekárnych záložných listov, dlhopisových fondov, prípadne zmiešaných fondov. Termínovaný vklad je vhodný pre majiteľa, ktorý chce mať vopred istý úrok garantovaný na celé obdobie trvania vkladu. V súčasnosti môže úrok na 36-mesačnom vklade dosiahnuť 3,50 percenta ročne alebo na 48-mesačnom 3,80 percenta p.a.
Hypotekárne záložné listy sú dobrou alternatívou pre investorov, ktorí chcú dosiahnuť vyššie zhodnotenie finančných prostriedkov v porovnaní s termínovaným vkladom a popri tom neakceptujú mieru rizika podielových fondov. Hodnota listov je krytá pohľadávkami z hypotekárnych úverov, ktoré sú navyše zabezpečené záložným právom banky k nehnuteľnostiam. Predstavujú bezpečnú formu zhodnotenia napriek tomu, že nespadajú pod fond ochrany vkladov.
Z ponuky podielových fondov by bol vhodný VÚB AM Dlhopisový Konvergentný fond a z kategórie zmiešaných fondov VÚB AM Konzervatívne portfólio.
Tatra banka
Pri výbere konkrétneho podielového fondu treba brať do úvahy popri investičnom horizonte investora aj jeho toleranciu voči riziku a očakávaný výnos. Pre zadanie odporúčame kombináciu fondov: ConservativeFundTB (30 %), RealitnýFondTB (30 %) a Smart fondTB (40 %).
ConservativeFundTB sa skladá primárne z dlhopisovo-peňažnej a akciovej zložky, ako aj z alternatívnych investícií s dôrazom na diverzifikáciu rizika a menové zabezpečenie. Realitný fondTB je určený investorom, ktorí majú záujem podieľať sa na zhodnotení realitného trhu, a Smart fondTB využíva techniku, ktorá na základe trendov na trhu signalizuje, kedy je potrebné niektoré aktíva vypredať. Investuje teda len do tých aktív, ktoré rastú.
Pretože v stredno- a dlhodobom investičnom horizonte považujeme za rozumné kombinovať trhové riešenia a chránené riešenia predstavované Smart fondomTB, pričom aktuálne odporúčanie predstavuje pomer 60 : 40 v prospech trhových riešení. Cieľom je, aby investícia na zvolenom horizonte dosiahla zaujímavý výnos a zároveň sa obmedzili možné poklesy hodnoty investície v priebehu jej trvania.
Partners Group SK
V tomto prípade by sme použili dlhodobé termínované vklady a dlhopisové fondy. Ak by sme hľadali najvyšší výnos, siahli by sme po trojročnom vklade, na ktorom sa aktuálne pohybuje výnos okolo štyroch percent p.a. Tento vklad by sme kombinovali s dlhopisovým fondom.
Pri oboch produktoch by sme však chceli poznamenať, že je nutné dodržať časový horizont, a teda mať popri tom inú rezervu na neočakávané výdavky. Kto ju nemá, musí od výnosu upustiť a do dlhodobých termínovaných vkladov a dlhopisových fondov vložiť len časť v zadaní spomínanej sumy a zvyšok použiť tak, aby mohla byť prípadne k dispozícii.
TREND
Horizont tri až štyri roky už ponúka ako alternatívu k bankovým vkladom aj investovanie napríklad do dlhopisových fondov. Keďže však tuzemský bankový trh je deformovaný nadštandardne vysokými úrokmi pri vkladoch, fondy dokážu len ťažko konkurovať.
Trojročné termínované vklady má v ponuke už takmer každá banka a zhruba polovica z nich ich úročí 3,5 a viac percentami p.a. Pritom niektoré umožňujú majiteľovi aj bezplatný predčasný výber časti úspor každý rok. Na bankové vklady sa vzťahuje navyše ochrana štátu do sumy 100 000 eur.
Dlhopisové podielové fondy na druhej strane sľubujú minimálne tento rok slušný výnos, ktorý by sa mohol priblížiť ponúkaným úrokom z bankových vkladov. Pri fondoch orientovaných na štátne dlhopisy, hlavne slovenské, bude veľa závisieť od ďalšieho vývoja v Grécku a dlhových ťažkostí eurozóny. Korporátne dlhopisové fondy majú predpokladov na slušný výnos ku koncu roka o niečo viac.
Počas roka možno tiež čakať nárast ponuky rôznych zaistených produktov, ktoré banky uvádzajú zhruba na obdobie štyroch rokov. Pri nich si treba dobre porovnať potenciál dodatočného výnosu, ktorý má zabezpečiť podkladové aktívum (spravidla silný akciový index) s poplatkami, ktoré si za vstup, prípadne predčasný výber zo zaisteného produktu pýta banka.
Zadanie 3:
Sporiteľ/investor si plánuje mesačne odkladať po 300 eur ako dlhodobú rezervu, s výhľadom použitia peňazí o päť a viac rokov.
Slovenská sporiteľňa
Preferovali by sme sporenie k osobnému účtu, kde klient môže získať úročenie do výšky 2,5 percenta každoročne, ak si na účet necháva zasielať aj príjem (minimálne 250 €).
VÚB banka
Práve pravidelné sporenie menších súm je ideálne na vytvorenie si dlhodobej rezervy. Pre opatrného klienta odporúčame sporenie Flexiviac, s ktorým môže sporiť mesačne od 10 do 300 eur päť až desať rokov. Pri pravidelnom sporení je úrok 2,50 percenta na rok pri viazanosti päť rokov alebo 2,80 percenta p.a. pri desiatich rokoch. Pozor ale, ak si klient v jednom mesiaci nesporí, peniaze sú v nasledujúcom úročené polovičnou sadzbou. To isté platí aj pri čiastočnom výbere. Výhodou je, že každý vklad, na rozdiel od termínovaných vkladov, je úročený rovnakou sadzbou a úroky sú vyplácané mesačne, takže sa spolu s vkladom úročia aj pripísané úroky.
Alternatívou je pravidelné investovanie do podielových fondov. Keďže na výber je množstvo investičných stratégií, môžu ho využiť aj konzervatívni investori.
VÚB Asset Management ponúka špeciálny program pravidelného investovania, kde investor neplatí žiadny zriaďovací ani vstupný poplatok. Výška pravidelnej investície sa dá kedykoľvek meniť, dajú sa robiť aj mimoriadne vklady (poplatok pri výbere sa neplatí, ak si investor nasporil vopred dohodnutú sumu a sporil aspoň päť rokov, pozn. TREND), sporiť možno aj do viac fondov naraz.
Navyše pri pravidelnom investovaní do rizikovejších fondov býva konečný výnos spravidla vyšší ako pri jednorazovej investícii.
Tatra banka
Odporúčame zvoliť program sporenia plus do niektorého z fondov: Smart fondTB, HarmonicFundTB alebo Realitný fondTB.
Tento program umožňuje pravidelné investovanie bez vstupných poplatkov. Ak od prvej platby uplynie aspoň päť rokov, neplatí investor ani žiadne výstupné poplatky. Pravidelné investovanie umožňuje navyše takzvaný efekt nákladového priemerovania. Ak cena podielu fondu klesá, za vklad nakúpi investor viac podielov, keď následne dosiahne pôvodnú úroveň, investorova pozícia je lepšia. Výšku platby si môže investor meniť.
V prípade dlhodobejšieho sporenia by sa investor nemal vyhýbať dynamickejším riešeniam obsahujúcim akciovú zložku. Tá prináša z dlhodobého hľadiska najvyšší potenciál výnosu. A vďaka spomínanému nákladovému priemerovaniu môžu do dynamickejších fondov ísť aj investori, ktorých rizikový profil by napríklad jednorazovú investíciu do takých fondov neumožňoval.
Konzervatívny klient môže tiež jednorazovo alebo postupne vložiť svoje peniaze na termínovaný účet alebo vkladnú knižku.
Partners Group SK
Inak vyzerá odporúčanie pre horizont piatich rokov a inak pre desať rokov. Pre päťročný by sme volili sporiaci účet, ktorý by slúžil ako tvorenie alebo zväčšovanie finančnej rezervy. Ďalej by sme navrhli podielový fond, ktorý má v portfóliu význam z dôvodu iného zdaňovania ako bankové produkty. V portfóliu by sa tiež nachádzalo stavebné sporenie, ktoré sa horizontu 5+ približuje najviac – po šiestich rokoch je pre klienta využiteľné na akékoľvek účely a poskytuje zaujímavý výnos. Nepoznáme ciele klienta, nemáme vedomosť, či už má vyriešené bývanie, avšak pri stavebnom sporení je často pridanou hodnotou aj možnosť získania výhodného úveru.
Ďalej by sa v portfóliu nachádzala pravidelná investícia do programov pravidelného investovania. Jeho program sa na rozdiel od investície do jedného fondu skladá z viacerých typov fondov. Je to investícia rizikovejšia, avšak s potenciálom vyššieho zhodnotenia.
Rozloženie by sme odporúčali nasledovné: 100 eur na sporiaci účet, 60 eur do podielového fondu, rovnakú sumu na stavebné sporenie a 80 do programu pravidelného investovania.
TREND
Možností, ako si mesačne odkladať pravidelne určitú sumu, je na trhu neúrekom. Čo pri ich triedení treba zohľadniť, sú sankcie za prípadné vynechanie platieb či za výber i časti peňazí skôr ako po niekoľkých rokoch. Pokuty sa uplatňujú pri sporení cez podielové fondy a pri investičnom životnom poistení. Niektoré správcovské spoločnosti okrem dodržania stanovenej doby sporenia vyžadujú aj dosiahnutie dohodnutej sumy.
Z dlhodobého pohľadu, ktorý však môže presahovať horizont päť rokov aj dvojnásobne, má pravidelné investovanie do rizikovejších podielových fondov potenciál byť najziskovejším variantom. No treba skôr zvoliť fondy s premenlivou (a potenciálne silnou) výkonnosťou. Pravidelne investovať do peňažných či dlhopisových fondov sa veľmi neoplatí, keďže opakovanými nákupmi pri ich relatívne stabilne rastúcich cenách bude konečný výnos pre sporiteľa zrejme o polovicu nižší, ako keby do nich investoval jednorazovo a na dlhšie.
Opatrnejším sporiteľom preto zrejme viac zarobí pravidelné odkladanie si peňazí cez sporivé účty. Už aj najväčšie banky ich ponúkajú so sadzbou 2,0 percenta ročne, aktuálne najvyššia sadzba na trhu je 2,5 % p.a. (Zuno). Navyše nie sú v takom prípade sporitelia, ak vynechajú nejaký vklad, nijako sankcionovaní.
Článok bol zverejnený v samostatnej prílohe TREND Špeciál - Finančné služby, ktorá je súčasťou aktuálneho vydania týždenníka TREND 13/2012
Tlačený TREND na webe, kniha ako darček a ďalšie: Deväť dôvodov, prečo si predplatiť časopis TREND.
Ilustračné foto - Profimedia.cz
