Spojené štáty zvýšili od roku 1960 dlhový strop 78-krát. Čoskoro to bude 79. raz, ak Kongres USA schváli najnovšiu dohodu, uzavretú na poslednú chvíľu. Veľký displej umiestnený na Manhattane neďaleko Times Square ukazuje súčasný stav národného dlhu. Od založenia v roku 1989 údaj „národných dlhových hodín“ neustále stúpa: z 2,7 bilióna dolárov na viac ako 31 biliónov v súčasnosti. Spojené štáty americké ani svetová ekonomika neboli nikdy takto zadlžené. Od roku 2000 sa globálny dlh prudko zvýšil z 87 biliónov dolárov na aktuálnych viac ako 300 biliónov – rýchlosťou takmer dvojnásobne vyššou, než bol rast svetového HDP.
Ak necháme bokom politické divadlo, intrigy a hru na poslednú chvíľu, ktoré sprevádzajú každé zvýšenie dlhového stropu Spojených štátov, môžu politici niečo urobiť, aby zastavili alebo aspoň spomalili dlhové hodiny?
Na prelome storočí Švajčiarsko vymyslelo riešenie nazvané dlhová brzda, ktoré federálnu vládu núti vyrovnať rozpočty počas ekonomického cyklu. V reakcii na rastúci verejný dlh a opakujúce sa deficity v deväťdesiatych rokoch skupina švajčiarskych ekonómov a politikov začala obhajovať ústavný dodatok, ktorý by obmedzil vládne výdavky a požičiavanie. Na základe toho v roku 2001 švajčiarska vláda navrhla dlhovú brzdu, ktorú voliči v referende masívne podporili a ktorá sa stala súčasťou hospodárskej politiky.
Toto opatrenie prinieslo úžasné výsledky. Od jej zavedenia celkový dlh vlády ako podiel na HDP klesol z tridsiatich percent na dvadsať. Za rovnaké obdobie dlh v Spojenom kráľovstve, Japonsku, USA a inde narástol na bezprecedentné úrovne. Dlhová brzda vo Švajčiarsku funguje, pretože má jednoduchý a presvedčivý cieľ: obmedziť rast verejného dlhu tým, že zabráni vláde míňať peniaze, ktoré nemá. Okrem toho, keďže je zakotvená vo švajčiarskej ústave, má vysokú politickú legitimitu a je ťažké zrušiť ju alebo zmeniť.
A poskytuje jasný benchmark, voči ktorému možno merať pokrok, čo robí volených úradníkov zodpovednejšími voči občanom, ktorých zastupujú. Takisto odstraňuje ich pokušenie nadmieru sa zadlžiť, aby si zabezpečili opätovné zvolenie, zatiaľ čo bremeno splácania prenášajú na budúce generácie. Dlhová brzda zároveň nie je korzet. Obsahuje automatické a proticyklické stabilizátory, ktoré umožňujú dočasné deficity v obdobiach ekonomického spomalenia, napríklad počas covidu, a podporujú splácanie dlhu v dobrom období.
Švajčiarsko si vychutnáva kreditný rating AAA, čo je dôležité vo svete rastúcich nákladov na pôžičky. Pri súčasnej úrovni dlhu a úrokových sadzieb americkí daňoví poplatníci vynakladajú na úrokové platby približne 15-krát viac ako švajčiarski daňoví poplatníci. A zatiaľ čo Švajčiari môžu využívať viac verejných zdrojov na investície do vzdelávania, výskumu, starostlivosti o deti a do iného nevyhnutného verejného tovaru a služieb, vnúčatá amerických daňových poplatníkov budú musieť splácať dlh bez toho, aby pocítili jeho výhody.
Nikto by nemal spochybňovať význam medzigeneračnej sociálnej zmluvy: starší ľudia prenášajú svoje tradície a múdrosť na mladých, ktorí prinášajú nové perspektívy, nápady a technologický pokrok. Ale musí existovať férová dohoda pre všetkých. Nemecké slovo pre dlh – schuld, označuje aj vinu a je akýmsi morálnym synonymom, ktoré nám pripomína dodržiavanie svojej časti dohody.
Je pravda, že zmeniť americkú ústavu je oveľa ťažšie ako zmeniť tú švajčiarsku. Zakladatelia USA však považovali hromadenie verejného dlhu za zásadný problém. Uznali, že nadmerný dlh môže zaťažiť budúce generácie, ohroziť ekonomickú stabilitu aj národnú nezávislosť. Vedeli, že nadmerný dlh viedol k pádu Rímskej ríše, francúzskej monarchie, Holandskej republiky a španielskeho impéria. Recept bol vždy rovnaký: nákladné vojny a extravagancia.
Zakladatelia Ameriky, naopak, verili v dôležitosť fiškálnej zodpovednosti a obhajovali obmedzené vládne výdavky a vyhýbanie sa nadmernému dlhu. Alexander Hamilton argumentoval, že vláda by mala mať právomoc požičiavať peniaze za prísnej podmienky, že „vytvorenie dlhu by malo byť vždy sprevádzané prostriedkami na jeho splatenie“. A Thomas Jefferson varoval: „Aby sme zachovali [ľudskú] nezávislosť, nesmieme dovoliť našim vládcom, aby nás zaťažili večným dlhom.“
S týmto cieľom obsahuje americká ústava mechanizmus kontrol a vyvážení, aby zabránili zneužívaniu moci vrátane fiškálnej nezodpovednosti. Zatiaľ čo tvorcovia ústavy udelili moc nad rozpočtom legislatívnemu orgánu, ich zámerom bolo zabezpečiť dohľad a kontrolu nad výdavkami. Politici od roku 1787 zmenili americkú ústavu iba 27-krát, zatiaľ čo švajčiarska sa mení pravidelne. Precízny a zároveň náročný proces prináša väčšiu legitimitu. Presne to sa stalo, keď 85 percent švajčiarskych občanov hlasovalo za zahrnutie dlhovej brzdy do ústavy. Americkí občania si zaslúžia šancu rozhodnúť, či chcú niečo podobné.
R. James Breiding je autorom kníh Swiss Made (Profile Books, 2013) a Too Small to Fail (Harper Business, 2019).
Copyright: Project Syndicate, 2023.
