Po tom, čo korekcia stlačila euro na mesačné minimum 145 centov, zamierilo späť na dohľad jednoročných rekordov (148,44 centa/EUR). Len deň nato, čo sa okrem prezidenta Európskej centrálnej banky Jeana-Clauda Tricheta vyjadrila kriticky na adresu toho, aby spoločná mena niesla priveľké bremeno oslabenia dolára, aj francúzska ministerka hospodárstva, priemyslu a zamestnanosti Christine Lagarde. Od marca, keď znova ožil apetít po rizikovejších aktívach, je však doterajšie posilnenie eura (17 %) až na siedmej priečke z mien krajín rozvinutých trhov (skupina G10). Blízkosť septembrových rekordov nebezpečne zužuje možnosti ďalšieho smerovania najsledovanejšieho páru buď na druhé neúspešné testovanie úrovne 148,44 centa/EUR (dvojitý strop), alebo na ďalšie zisky v prípade prelomenia tohto dlhodobého míľnika. Gravitácii silnejších úrovní neodolal ani jen, ktorého koncomesačná korekcia nad hranicu 90 JPY/USD nevytrvala. V prípade prelomenia hranice 88,24 JPY/USD je ďalším míľnikom až januárové viac než 14-ročné maximum 87,13 JPY/USD. Oslabujúcu sa korekciu dolára podporil na prelome mesiacov pokles amerických akciových indexov. Olej do ohňa k tomuto južnému smerovaniu na Wall Streete priliali zámorské makrosprávy, ktoré pripomenuli, že po ostatnej vážnej recesii sa s prognózami konjunktúry neradno príliš ponáhľať. Augustové objednávky tovarov dlhodobej spotreby zaskočili medzimesačným oslabením o 2,4 %. Išlo o pokles po mimoriadne silnom júlovom raste (4,8 %) a ovplyvnila ho najmä tradične volatilná položka objednávok dopravných lietadiel. Výrazne horší než očakávaný bol aj výsledok ukazovateľa očisteného o objednávky dopravných zariadení. Tie namiesto štvrtého po sebe nasledujúceho zlepšenia zaznamenali prvý medzimesačný pokles od apríla. Americký Fed na konci septembra, po prvý raz od polovice vlaňajška, naznačil, že podľa jeho hodnotenia sa hospodárska aktivita v USA posilňuje, hoci jedným dychom dodal, že oživenie bude po ešte „rozsiahle obdobie“ podporovať „výnimočne“ uvoľneným nastavením menovej politiky. Že taká opatrnosť je namieste, potvrdili prvopiatkové štatistiky rezortu práce. O 88-tisíc horší než očakávaný septembrový úbytok pracovných miest, hoci bol druhý najmiernejší od vlaňajšieho augusta, vytlačil mieru nezamestnanosti na nové 26-ročné maximum (9,8 %). Bolo to najčerstvejšie pripomenutie výziev, ktorým čelí domáci dopyt počas „hospodárskeho zotavenia bez nových pracovných príležitostí“ (jobless recovery). Druhý po sebe nasledujúci výsledok indexu ISM signalizujúci expanziu priemyselnej aktivity potvrdil slová Fedu, že zámorie po prvý raz od konca roku 2007 vynára hlavu nad hladinu, no v septembri ešte citeľne zaostal za očakávaniami.

Autor je hlavný analytik Volksbank Slovensko, a.s.

Vladimír Vaňo