Svetová ekonomika potrebuje osekávať i pridájať. Dve rozdielne taktiky sú nútení robiť centrálni bankári a vlády v najsilnejších krajinách sveta. Kým Číňania bojujú s rastúcou infláciou a s cieľom dostať ekonomický rast na dlhodobo udržateľnú úroveň sedem percent, západné vlády na čele s americkou administratívou potrebujú udržať pri živote aspoň súčasné tempá ekonomického rastu.
Podľa pribúdajúcich silných korporátnych výsledkov to vyzerá, že podnikový efekt kvantitatívne opatrenia prinášajú. Horšie čísla dáva makrosvet, čo sa pretavuje do zneistenej domácej spotreby na oboch stranách Atlantiku. Lacných peňazí je na trhoch nadbytok, čo láka investorov do rizikovejších investícií. Prebúdzajú sa aj finančné toky do akciových fondov. Silné firmy pokračujú vo zvyšovaní spätných odkupov vlastných akcií a v akvizíciách. Pribúdajú aj záujemcovia o nove úpisy primárnych akcií na svetových burzách. Podľa šéfa Legg Mason Capital Management Billa Millera sú akcie stále lacné a je možno najlepší čas na nákupy od polovice 80. rokov minulého storočia. Príťažlivosť akcií zvyšuje aj silný rast voľného cash-flow vo firmách, ktorý dosahuje v priemere sedem percent. Tretina firiem ukazuje až desatinové prírastky, čo je oproti výnosom desaťročných amerických vládnych dlhopisoch na úrovni 2,5 percenta veľmi atraktívne. Podľa jeho slov posledných desať rokov prinútilo ľudí premýšľať krátkodobo namiesto dlhších období, teraz by sa mali kupovať kvalitné firmy za rozumné ceny, odložiť ich bokom a ignorovať denné výkyvy na trhoch. „Nedivil by som sa, ak by trhy o rok boli o pätinu vyššie,“ dodáva.
Predplaťte si TREND za najvýhodnejšiu cenu už od 1 € / týždeň
- Plný prístup k prémiovým článkom a archívu
- Prémiový prístup na weby Mediálne, TRENDreality a ENJOY
- Menej reklamy na TREND.sk
Máte už predplatné?
