Fernet v Londýne

Obľúbený horký likér vyrába fabrika Plzeň-Božkov patriaca do portfólia stredoeurópskeho skupiny Stock Spirits. Jej investor – americká private equity Oaktree Capital Management – zvažoval ešte v roku 2011 regionálnu burzu vo Varšave, minulý mesiac však upísal s pomocou bánk JP Morgan, Nomura a Jefferies akcie za 259 miliónov libier v Londýne. Marie Mühlhoferová z Burzy cenných papierov v Prahe nepovažuje za múdre rozhodnutie, že poradcovia nechceli domácu distribúciu: „Pre zahraničných poradcov, ktorí zabezpečovali úpis akcií, nebolo akceptovateľné, aby sa s niekým o emisiu, resp. poplatky delili, najmä nie s lokálnymi bankami,“ naznačila významný dôvod. Rozhodnutie urobiť IPO v Londýne nepovažuje za šťastné práve preto, že firma podniká v strednej Európe, ani Daniel Kuchta z portálu Investujeme.cz: „Má tu tradíciu a určite by si získala meno aj medzi investormi. Bolo by teda logickejšie uviesť akcie v Prahe alebo ešte lepšie vo Varšave, ktorá už má medzi investormi určité meno.“ D. Kuchta oceňuje, že pražská burza s pomocou niektorých tvorcov trhu a patrónov titulu doniesla bez vedomia emitenta akcie liehovaru aj do Prahy, a to hneď na druhý deň po emisii, „aj keď len na neregulovaný trh Start“. Umiestnenie akcií na regulovanom trhu je totiž pre pravidlá EÚ možné až po 18 mesiacoch. V indexe PX sa titul objaví pri aktualizácii 23. decembra.

Prečo Londýn?

Analytik Patria Directu Tomáš Tomčány vidí v londýnskom IPO Stock Spirits snahu pritiahnuť významnejších a stabilnejších investorov, vyššiu likviditu londýnskej burzy a zviditeľnenie značky vo svete. Partner spoločnosti Deloitte Maroš Sokolovský zovšeobecňuje, že pre úspešnú emisiu nestačí veľkosť a likvidita kapitálového trhu, ale aj story, ktorú firma investorom ponúka. Menšie emisie môžu podľa neho doplatiť na malý záujem na veľkých trhoch.