Prelomenie hranice 142,82 centa/EUR môže otvoriť cestu pre ďalšie zisky eura, upozorňoval TREND v marci. V súlade s tým prinieslo aprílové zvýšenie základných úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB) pre výmenný kurz spoločnej meny viac než štvorpercentné zisky. V úvode mája sa vyšplhali až na 149,50 centa/EUR, na dohľad necelých dvoch centov od rekordov z konca novembra 2009 (151,44 centa/EUR).

Krátke vzlety

Také silné úrovne vzďaľujúce sa od dlhodobého rovnovážneho výmenného kurzu euro síce v minulosti už zažilo, no zakaždým išlo len o krátkodobé aféry. Navyše sa k tomu pripojil dlhoročný rekord celkovej dlhej pozície derivátových investorov v eurách, ktorá dokazovala nielen jednosmerné naladenie trhu. Rovnako varovala aj pred vysokou zraniteľnosťou výmenného kurzu v prípade likvidácie týchto dlhých pozícií, teda pri výbere ziskov z nich.

Keď sa v prvých troch obchodných dňoch mája nepodarilo zatlačiť výmenný kurz dolára trvácne nad hranicu 149 centov/ EUR, rýchly proeurový trend, ktorý od signálu Jeana- -Clauda Tricheta o možnom skoršom zvyšovaní úrokov (ktoré sa v apríli splnilo) priniesol takmer deväťpercentné posilnenie spoločnej meny, stratil dych. V priebehu dvoch posledných obchodných dní prvého májového týždňa sa kurz dolára voči euru prudko posilnil o takmer 4,2 % a vrátil vzájomný transatlantický kurz takmer na úrovne spred zvýšenia základných úrokových sadzieb ECB.

Dolár podporený dátami

Načasovaním tento prudký pohyb korešpondoval s množiacimi sa fámami o riešení dlhovej krízy reštrukturalizáciou, spôsobom, ktorý by okrem výpredaja štátnych dlhopisov eurozóny zahraničnými centrálnymi bankami mohol ohroziť nielen prežitie spoločnej meny ako takej, ale tiež vyhĺbiť nový kráter európskej recesie. No faktom ostáva, že v prvom májovom týždni sa doláru darilo aj voči ostatným hlavným svetovým menám okrem jenu. Hoci najpravdepodobnejším osudom pre kurz jenu v tomto roku je aj tak oslabenie voči americkému doláru.

O viac než tri percentá sa posilnil v minulom týždni dolár k švédskej aj nórskej korune, o viac než 1,5 percenta k novozélandskému doláru a britskej libre, o viac než percento voči austrálskemu doláru a švajčiarskemu franku.

Zisky dolára v závere prvého májového týždňa podporili aj pravidelné prvopiatkové štatistiky amerického ministerstva práce. Registrovaná miera nezamestnanosti, ktorú ovplyvňuje aj nárast počtu ľudí aktívne si hľadajúcich zamestnanie po zlepšení situácie na trhu práce, mierne vzrástla z dvojročných miním (z 8,8 na 9,0%). No dôležitejší a pozornejšie sledovaný ukazovateľ prírastku nových pracovných miest výrazne pozitívne prekvapil očakávania trhu a priniesol najsilnejší výsledok od vlaňajšieho mája (+244-tisíc). Najsilnejší od januára 2006 bol prírastok pracovných miest v súkromnom sektore (+268-tisíc). Práve obavami zo sily trhu práce, ktorý je najdôležitejším predpokladom pre zámorský domáci dopyt, odôvodňoval doteraz Výbor pre operácie na voľnom trhu americkej centrálnej banky Fed zdržanlivosť pri načasovaní začiatku sprísňovania dolárovej menovej politiky.

Autor je hlavný analytik Volksbank Slovensko, a.s.