ECB to nezvláda, musí začať nakupovať

Slabú hospodársku dynamiku ilustruje aj vývoj cien v menovej únii, ktorý sa už viac ako dva roky spomaľuje. Inflácia poklesla z troch percent v závere roku 2011 do konca vlaňajška až pod nulu. V decembri eurozóna zaznamenala defláciu, teda pokles celkovej cenovej hladiny pre spotrebiteľov, po prvýkrát od roku 2009. Ceny sa v priemere v medziročnom porovnaní podľa Eurostatu znížili o 0,2 percenta.

Hlavnou úlohou Európskej centrálnej banky (ECB) je cenová stabilita. Tá však nie je definovaná ako nulový rast cien, ale ako inflácia blízka dvom percentám počas viacerých rokov. Túto misiu sa ECB od svojho založenia darilo napĺňať vcelku úspešne. Päťročný inflačný priemer, teda akýsi ukazovateľ strednodobej úspešnosti ECB, síce mierne presiahol dve percentá v predkrízovom roku 2008, no odvtedy sa znova pohyboval medzi 1,7 až dvoma percentami.