Dcéry poisťovní sa menia na pobočky a rozmáha sa čisto rizikové životné poistenie

V životnom poistení však išlo vždy skôr o neobvyklý jav – v zásade jedinou bola doposiaľ Axa, pôsobiaca z Česka. Aj holandský Aegon, ktorý vstupoval na trh chvíľu pred Axou, si vybral formu dcérskej spoločnosti. Vlaňajšia premena Metlife, predtým Amslico, jednej z prvých zahraničných poisťovní na Slovensku, sa výrazne dotkla podoby poistného trhu. Aj preto, že stále ide objemovo o trhovú päťku.

Analýza finančného sektora od Národnej banky Slovenska sa tomuto vplyvu podrobne venuje. Podiel pobočiek na predpísanom poistnom v životnom poistení na slovenskom trhu sa vlani pre Metlife viac než zdvojnásobil. Takmer dvesto miliónov eur predpisu z celkovej zhruba miliardy eur v životnom poistení majú na svedomí pobočky.

Táto tendencia bude naďalej silnieť: vplyvom nových pravidiel Solvency II, ktoré sú od tohto roka už povinné, rozväzuje materským poisťovniam pobočková sieť ruky. Na rozdiel od toho sú dcéry samostatné subjekty, povinné tvoriť vlastné rezervy podľa vlastného systému. Pohyb peňazí v rámci celej skupiny sa tak komplikuje. Pri pobočkách namiesto dcér sa môžu prípadné prebytočné alebo nedostatočné financie presúvať oveľa jednoduchšie.

Viac rizika

Hlavnou transformáciou na trhu životného poistenia momentálne je prechod od klasického životného poistenia k rizikovému. V nových poistkách stúpa podiel čisto rizikových zmlúv: tých, ktoré kryjú smrť či úrazy, choroby a podobne. Životné poisťovne sa tak odkláňajú od dlho forsírovaného sporivého systému k rizikovému, teda k podstate poisťovníctva.

Dôvod je jednoduchý. Poistky s garantovaným výnosom z minulosti znamenajú pre poisťovne v súčasnosti potrebu dotvárania rezerv, keďže na trhu s nulovými úrokmi je veľmi ťažké zabezpečiť krytie poistiek, ktoré garantujú štvor- i viacpercentné ročné zhodnotenie. Smernica Solvency II navyše prísne ukladá poisťovni povinnosť dotvoriť vankúš v prípade, ak nevie sľubované zhodnotenie vykryť investíciami.

Dotváranie rezerv je preto hlavným dôvodom poklesu zisku celého sektora za vlaňajšok. Tento prepad je zhruba 20-percentný, hlavnú časť prepadu ako vždy tvorí Allianz. Jeho konzervatívny prístup k tvorbe rezerv sa pravidelne prejavuje dopĺňaním kapitálu na staré záväzky. Napriek tomu si s prehľadom udržiava pozíciu najziskovejšej poisťovne. Hoci jej patrí ani nie štvrtina trhu, tvorí takmer polovicu zisku.

Investícia do regulácie

Popri dotváraní rezerv narástli aj investície poisťovní, NBS tento efekt pripisuje predovšetkým príprave na Solvency II. Hoci to nie je navonok vidieť, súlad so smernicou o solventnosti je mimoriadne nákladnou položkou, vôbec najvyššou v poisťovníctve za posledné roky. Poisťovne sa odkláňajú od predaja investičného životného poistenia, v ňom objem nových zmlúv klesol vlani o sedem percent.

Celkovo životný trh na Slovensku stúpal, ale len veľmi mierne. Začína sa prejavovať efekt