Burzy chcú rásť pozvoľna

Burzové indexy odrazu vo svete rastú násobkami. Pomer medzi cenami akcií v indexe S&P500 a ich očakávanými ziskami sa vyšplhal na 17,4-násobok, najvyššiu úroveň za rok. S burzami to ružové však nebude. „Súčasné oživenie na akciových trhoch nie je celkovo udržateľné. Najmä keď berieme do úvahy, že väčšina akciových trhov bola oceňovaná z pohľadu budúcej návratnosti a predovšetkým rastu HDP. Spúšťačom poklesu smerom dole bude terajší vývoj nezamestnanosti, priemyselná výroba a nízka súkromná spotreba. Keď si uvedomíme, že nebude žiadne oživenie v tvare V, budeme na akciových trhoch opäť klesať,“ tvrdí pre Profit Christian Blaabjerg, stratég trhu Saxo Bank.

Mnohí burzoví makléri stavili na krátku recesiu, ale faktom je, že zámorie bude v dohľadnom čase čeliť sťaženým podmienkam na trhu práce a súvisiacemu neduživému rastu domáceho dopytu. „Aj preto makroekonomické hodnotenie aktuálnej recesie upozorňuje na to, že môže mať skôr tvar písmena L, teda taký, keď po bode stabilizácie bude nasledovať len veľmi mierne a pozvoľné zotavovanie rastu,“ uzatvára hlavný analytik Volksbank Vladimír Vaňo.