Bezpečné, ale nezarábajú

Dôchodkové fondy druhého piliera, ktoré spravujú úspory v hodnote takmer päť percent HDP, už rok takmer nič nezarobili. Napriek tomu, že sa hlavné akciové indexy posilnili medziročne o zhruba dve pätiny, priemerná dôchodková jednotka narástla len o 1,2 percenta. Môže za to minuloročný výpredaj akcií z portfólií DSS. Fondy sa tohto typu cenných papierov zbavovali v reakcii na novú konzervatívnu reguláciu účinnú od júla. Odvtedy už hodnota dôchodkovej jednotky v rastových fondoch, kde sú až dve tretiny celkových úspor, akciové trhy nekopíruje. Vláda tak legislatívou docielila faktické zafixovanie hodnoty dôchodkových úspor na ich nízkej hodnote z času dna krízy.

Negatívum novej regulácie konštatovala aj Národná banka Slovenska v správe o finančnom sektore. Zdokumentovala, že výpredaj akcií nastal práve tesne pred účinnosťou novej regulácie. Stalo sa tak preto, lebo od júla 2009 majú správcovské spoločnosti povinnosť akýkoľvek polročný pokles hodnoty vo fondoch doplácať zo svojho.