Anketa finančných odborníkov: Ako sa bude vyvíjať inflácia?

Marek Nemky, analytik, XTB

Významné riziko poklesu inflácie v súčasnosti zatiaľ nevidno, keďže často je prudký pokles inflácie spojený s neočakávaným ekonomickým, geopolitickým, prípadne iným šokom, ktorý by spôsobil výrazný pokles dopytu a potiahol by ekonomiku do recesie. To sa však z podstaty veci očakávať nedá. V súčasnosti tak deflačné tlaky nevidíme. Inflačné tlaky však postupne ustupujú, keďže jednak sa porovnávame už s vyššou základňou z minulého roka, ale taktiež pokles burzových cien agrokomodít a energokomodít pozitívne vplýval na zastavenie rastu cien. Na druhej strane nám však rastú mzdy, ktoré výraznejšie vstupujú do cenotvorby služieb, ktoré ešte stále rastú o čosi rýchlejšie, ako by sme si želali. Mzdové tlaky sa však už taktiež v eurozóne zmierňujú, a tak môžeme predpokladať, že aj inflácia služieb bude naďalej klesať. Chvíľu ešte pravdepodobne bude inflácia v USA a eurozóne divergovať, primárne pre rast cien imputovaného nájmu a rast cien poistení vozidiel, no postupne doznejú aj tieto inflačné tlaky a následne budú inflácie k sebe konvergovať.

Peter Bálint, partner, One Family Office