...alebo depresia po japonsky

Hoci slovo depresia sa najčastejšie spája s Veľkou hospodárskou krízou z tridsiatych rokov 20. storočia, v novodobejšej histórii sa s ním dôverne zoznámili na opačnej strane vyspelého sveta. Japonsko takémuto zaseknutiu hospodárskeho cyklu v stave recesie, z ktorej sa nevie odraziť, čelí od polovice 90. rokov. Zatiaľ nevie nájsť recept, ako na ňu. Nefungujú tradičné uvoľnenia menovej politiky ani masívne kvantitatívne uvoľňovanie, obrovské peniaze pumpované do ekonomiky. A ani záujem a rady popredných ekonómov. Od profesora New York University Nouriela Roubiniho si (ne)výkonnosť jednej z najväčších rozvinutých svetových ekonomík vyslúžila označenie „stratená dekáda“. Laureát Nobelovej ceny Paul Krugman zase pripomína, že prípad Japonska je učebnicovou ilustráciou „likviditnej pasce“, stavu, keď uvoľňovanie menovej politiky samo osebe nepôsobí ako stimul na oživenie rastu.

Deflačný a opozičný strašiak