Akciový očistec ukázal viac reality

Rozkolísanosť trhov a dlhová kríza tak rýchlo neodídu. Investori to premietajú razantne i na akciové trhy. Májové štatistiky akciových indexov si to odniesli viac ako desatinovými poklesmi – prakticky bez výnimky.

Ekonomické oživenie vo svete vykazuje nerovnomerné rýchlosti, v prípade Grécka je stále zaradená spiatočka, čo zneprehľadňuje trvanlivosť a silu rastu ziskov firiem. Osekávanie výdavkov západoeurópskymi vládami, ktoré meškalo pár rokov, mierny rast ešte utlmí a spoliehanie sa len na slabé euro a dynamizáciu exportu Európanom nepostačí. Kúpna sila príliš zadlžených domácností za Atlantikom a hrozba prehriatia čínskej ekonomiky nedávajú záruky na bezstarostné budúce roky. Kirby Daley, investičný stratég zo spoločnosti Newedge Group, sa obáva, že v Číne neprichádza prechod na rast ekonomiky ťahaný domácim dopytom. To potrvá ešte päť až desať rokov. V súčasnosti stojí na investíciách do produkčnej kapacity, čo „znie dobre až do chvíle, keď si uvedomíme, že zvyšok sveta nebude tu vyrobené tovary kupovať“, dodáva.