Globálna akciová rely pokračuje. Wall Street hlási silný štart výsledkovej sezóny z technologickej brandže, čo spolu s čínskym prebudením a nemeckým exportom živeným rastom otupuje „ medvedie zbrane“. Tie majú stále navrch pri hodnotení makroekonomiky západných krajín.
Problémom pre silnejší a najmä udržateľný rast zostáva malý záujem individuálnych investorov o naskočenie do rozbehnutého vlaku s akciami. Spotrebiteľská nálada amerických domácností na rozdiel od problémov s nezamestnanosťou nerastie, čo zvyšuje strach o budúcnosť zo strany konzumentov. V protismere sú inštitucionálni finančníci, ktorým zásahy centrálnych bánk a vlád vytvárajú priestor pre akciové nájazdy. Barometer averzie investorov k riziku meraný hodnotami indexu VIX klesol minulý týždeň o osem percent na 19 bodov a dostal sa aj pod dvadsaťročný dlhodobý priemer (20,4 bodu). Nálade na trhoch s dlhopismi a akciami pomáha aj extrémne nízka inflácia, ktorej jadrová hodnota 0,8 percenta (očistená od kolísavých cien potravín a energie) za Atlantikom klesla na najnižšiu úroveň od roku 1961. Vrásky má americký Fed. Kombinácia vysokej nezamestnanosti a veľmi nízkej inflácie je nepriateľ číslo jeden. Oslabovanie ekonomiky núti centrálnu banku k netradičným aktivitám pomoci v uvoľňovaní monetárnej politiky, čo paradoxne ochraňuje pred stratami akcie i bublajúce ceny na trhu s dlhopismi. Životnosť takejto rely je otázna a otázniky účinnosti menových zásahov sa zväčšujú.
Predplaťte si TREND za najvýhodnejšiu cenu už od 2 € / týždeň
- Plný prístup k prémiovým článkom a archívu
- Prémiový prístup na weby Mediálne, TRENDreality a ENJOY
- Menej reklamy na TREND.sk
Máte už predplatné?
