Dlhopisy sú na roztrhanie. V prvých dvoch mesiacoch roka 2024 sa objavil rekordný dopyt po európskych štátnych a firemných dlhopisoch. O nič menší nie je ani u najväčších dlhopisových fondov. Skrátka, súčasné vysoké výnosy, presahujúce štyri, päť či šesť percent, sú silným lákadlom pre veľkú časť investorov.
„Po niekoľkých rokoch konečne vidíme, že dlhopisy sú férovejšie ocenené ako v čase nulových úrokových sadzieb a politiky lacných peňazí,“ potvrdil analytik J&T BANKY Stanislav Pánis.
Akcie síce rastú, no čoraz viac analytikov hovorí o očakávaní pomerne slabej dekády, keďže ich cena je premrštená. Úroky na peňažných fondoch sú síce vysoké, no môžu rýchlo poklesnúť. No nadpriemerné výnosy na dlhopisoch si môže investor zafixovať na veľmi dlhé obdobie.
Kým mnohí sledujú štátne dlhopisy, ešte vyššiu atraktivitu majú kvalitné podnikové dlhopisy. Tie síce ponúkajú vyšší výnos a niektoré aj diverzifikáciu portfólia, ale je dôležité povedať, že so sebou nesú aj o trochu vyššie riziko. „Podnikové dlhopisy sa javia ako investícia, ktorá má naozaj atraktívny pomer rizika k výnosu,“ dodal S. Pánis.
Investori môžu miesto dlhopisového fondu obchodovaného na burze (ETF) rozmýšľať skôr o aktívnych dlhopisových fondoch, ktoré na rozdiel od pasívne spravovaných fondov ponúkajú benefit aktívnej správy. Tá je zaujímavá najmä v situácii, keď správca portfólia má špecifické skúsenosti a znalosti, napríklad ohľadom získania kvalitných dlhopisov z lokálneho prostredia.
Jedným z takýchto fondov je dlhopisový fond J&T BANKY s príznačným názvom J&T BOND EUR. Ide o tretí najväčší fond v kategórii zmiešaných podielových fondov ponúkaných na Slovensku a siedmy najväčší fond vôbec. Od svojho vzniku dokázal naakumulovať výnos viac ako 50 percent pri priemernom ročnom výnose štyri percentá.
Nejde však len o výnos. Počas svojej viac ako 10-ročnej existencie nezaznamenal ani jediný stratový rok. To poukazuje, že fond dokázal úspešne fungovať nielen v čase nulových úrokových sadzieb, ale aj rastúcej inflácie, čo je pre bežné dlhopisové fondy netypické.
Jedným z dôvodov úspechu je, že J&T BOND EUR sa špecializuje na podnikové dlhopisy emitované v rámci skupiny J&T, a to nielen doma, ale aj v zahraničí. Tieto dlhopisy emitujú firmy z viacerých sektorov, najmä z realít, energetiky a financií, hoci určitý podiel tam hrá aj cestový ruch a médiá.
Veľkou výhodou takéhoto mixu sektorov je diverzifikácia. Ukázala to najmä inflačná kríza, keď firmy v energetike dokázali významne kontrovať poklesu v mnohých sektoroch ekonomiky. Rovnako, pri prudkom raste úrokových sadzieb dokázali dlhopisy skupiny zaznamenať nadpriemerný výnos aj vzhľadom k alokácii do finančného sektora, ktorému sa darilo.
Ide tak o slušne diverzifikovaný mix dlhopisov 38 rôznych emisií. No ešte väčšiu atraktivitu môže ponúkať aktuálny výnos do splatnosti v okolí šiestich percent. Nákupom tohto fondu si tak môže investor zafixovať vysoký výnos na veľmi dlhú dobu. A pri skutočne nízkej volatilite.
V mnohých rokoch získal fond J&T BOND EUR ocenenia TOP FOND SLOVAKIA za najlepší pomer výnosu a rizika. Fond má rizikový stupeň iba na úrovni dva zo siedmych, čo poukazuje na jeho konzervatívnosť a bezpečnosť, čo je pri jeho vysokom aktuálnom výnose pomerne jedinečná príležitosť.
Pri objeme majetku pod správou v hodnote viac ako 360 miliónov eur ide o významný fond financujúci mnohé projekty na Slovensku a Česku s benefitom pre celú ekonomiku. Časť z tohto benefitu môžu získať aj investori. Fond už dekádu ukazuje, že dokáže poslúžiť v takmer každom ekonomickom prostredí.
Toto je marketingové oznámenie J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky (ďalej len „Banka“). S investovaním je spojené riziko kolísania aktuálnej hodnoty investovanej sumy a jej návratnosť nie je zaručená. Toto oznámenie obsahuje informácie o výkonnosti v minulosti, ktoré nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov. Výnosy sa uvádzajú v hrubých hodnotách. Na získanie čistých hodnôt výnosov musí investor zohľadniť Poplatky účtované Bankou podľa platného a účinného Sadzobníka poplatkov, prípadné zdanenie závisí od osobných pomerov investora a môže sa meniť. Toto oznámenie má iba informačný charakter a nenahradzuje štatút fondu alebo kľúčové informácie pre investorov. Viac informácií o rizikách, ktoré sú spojené s investovaním nájdete na https://www.jtbanka.sk/povinne-informacie/disclaimer/.
Tento článok vznikol na základe komerčnej spolupráce We Know How
