Jeden z najväčších investorov Charlesa Schwaba predal celý svoj podiel v rovnomennej spoločnosti vo výške 1,4 miliardy dolárov. Bolo to v dôsledku obáv zo strát portfólia dlhopisov počas minulomesačných bankových turbulencií po páde Silicon Valley Bank (SVB), píšu Financial Times.
GQG Partners, investičná firma so sídlom na Floride, patrila podľa údajov Bloombergu medzi 15 najväčších akcionárov spoločnosti Schwab s jedným percentom akcií. „Neobávali sme sa existenčného rizika, ale zachvátil nás sentiment okolo bánk,“ povedal pre FT Mark Barker, vedúci medzinárodného oddelenia GQG Partners, keď sa ho pýtali na predaj akcií.
Schwab, investičná skupina s bankovou licenciou, patrila medzi najviac zasiahnuté firmy počas minulomesačných turbulencií, keď bola americká vláda nútená zasiahnuť, aby ochránila vkladateľov v SVB a Signature Bank po tom, čo dvaja veritelia v rýchlom slede padli. Hodnota akcií spoločnosti Schwab klesla približne o tretinu od začiatku marca. Narástli obavy o zdravie firiem s rozsiahlymi portfóliami dlhopisov.
Zákazníci spoločnosti Schwab už presúvali svoju hotovosť z účtov s nízkym výnosom na produkty s vyššími výnosmi, ako sú fondy peňažného trhu makléra, čo im umožnilo využiť zvýšenie úrokových sadzieb zavedené Federálnym rezervným systémom USA. „So všetkými prílevmi do fondov peňažného trhu Charles Schwab stráca príjmy z vkladov,“ povedal M. Barker. Schwab to odmietol komentovať.
Klesol kmeňový kapitál
Na konci roka mal Schwab v držbe 330 miliárd dolárov v hypotekárnych dlhopisoch, štátnych pokladničných poukážkach a dlhových cenných papieroch. Portfólio malo hodnotu 307 miliárd dolárov, keď sa znížilo, aby sa zohľadnil pokles cien dlhopisov, ktoré klesli, keď Fed zvýšil sadzby. Niektoré z týchto nerealizovaných strát spôsobili, že kmeňový kapitál maklérskej spoločnosti klesol na konci roka na 27 miliárd v porovnaní s viac ako 46 miliardami dolárov v rovnakom čase v roku 2021. Rastúce sadzby zasiahli nielen portfólio dlhopisov spoločnosti Schwab, ale spôsobili aj brzdenie výnosov. Vklady v banke vlani klesli o 17 percent na 366 miliárd dolárov. Medzitým sa úrokové náklady viac ako strojnásobili na 1,6 miliardy dolárov, čo zasiahlo ziskové marže.
V liste klientom začiatkom tohto mesiaca Schwab uviedol, že rastúce sadzby a pohyb hotovosti zákazníkov z vkladových účtov s nízkou návratnosťou do fondov peňažného trhu a vkladových certifikátov, ktoré držia peniaze na pevne stanovenú dobu, zasiahne jeho príjmy. Maklér však uviedol, že podnikanie je „extrémne robustné“ a že v marci do firmy natieklo 53 miliárd dolárov v klientskych finančných prostriedkoch, čo je takmer rekordný počet za daný mesiac.
Model zostáva nedotknutý
Schwab očakáva, že vyššie náklady na financovanie nakoniec klesnú, keď sa klienti rozhodnú držať viac hotovosti na vkladoch, čím sa oživí celkový rast výnosov. „Aj keď bol prvý štvrťrok určite náročným obdobím, odrážajúc negatívny sentiment investorov, pokračujúce zvyšovanie úrokových sadzieb a turbulencie v regionálnom bankovníctve, model rastu spoločnosti Schwab zameraný na klienta zostáva pevne nedotknutý a funguje dobre,“ povedal klientom.
GQG zhromaždila svoj podiel vo firme Schwab minulý rok ako súčasť širšieho úsilia zvýšiť svoju expozíciu voči skupinám finančných služieb. Iní investori si myslia, že znížená cena akcií makléra je nákupnou príležitosťou. Miliardársky investor Ron Baron v prvom štvrťroku tohto roka mierne zvýšil svoj podiel, uviedla jeho firma pre FT.
Ďalšie dôležité správy
