Odvetvie private equity vstúpilo do roku 2024 s rekordnými sumami nevyužitej hotovosti. Podľa S&P Global Market Intelligence mali súkromné kapitálové spoločnosti k 15. decembru 2,59 bilióna dolárov v hotovostných rezervách, informuje Financial Times.
Takmer štvrtinu tejto hotovosti vlastnilo 25 najväčších skupín v odvetví, medzi nimi Apollo Global, Blackstone, KKR, CVC Capital a Advent International. Vedúci predstavitelia a ich poradcovia veria, že nový rok znamená veľkú skúšku pre súkromných kapitálových investorov, ktorí hľadajú spôsoby, ako uskutočniť veľké investície a zároveň nachádzať nové príležitosti.
Podľa poradenskej spoločnosti Bain & Company bol počet transakcií uskutočnených pomocou súkromného kapitálu v minulom štvrťroku najnižší za posledné desaťročie. Spoločnosť to opísala ako „veľký počet nezrealizovaných“ odchodných príležitostí. „To, čo vidíme zo strany vlastníkov súkromného kapitálu, je veľmi znepokojujúce, pretože nie je jasné, ako sa bude [predaj aktív] vyvíjať,“ uvádza sa vo vyhlásení Bain & Company.
Mnohí veľkí inštitucionálni investori očakávajú, že sa im vráti pravidelný cash flow. Namiesto toho dostali za posledných päť rokov len zlomok peňazí, aj keď vyčlenili obrovské sumy na financovanie nových obchodov. Bankári sa domnievajú, že investičné skupiny v nadchádzajúcich mesiacoch využijú svoju hotovosť a zároveň budú uzatvárať dohody o predaji starých investícií. Vedie ich k tomu rastúci optimizmus, že úrokové sadzby v USA dosiahli vrchol po najprudšom náraste za posledné desaťročia. „Mala som pocit, že [2023] bol rokom, keď ľudia držali svoje portfóliá v rovnakom stave. Dúfajme, že rok 2024 bude resetom na opätovné zrýchlenie obchodov,“ povedala Elizabeth Cooperová, partnerka a spoluriaditeľka oddelenia private equity spoločnosti Simpson Thacher & Bartlett.
Bankári a manažéri v oblasti private equity čoraz viac využívajú taktiku korporátneho vyčlenenia, v rámci ktorej súkromná investičná spoločnosť kupuje celú obchodnú líniu od veľkej korporácie. Najväčšou private equity transakciou v roku 2023 bolo vyčlenenie platobnej spoločnosti Worldpay z FIS v hodnote 18 miliárd dolárov.
Ďalšie dôležité správy
