Podnikové dlhopisy, najmä silných firiem česko-slovenského regiónu, tvoria podľa prieskumu J&T Banka Wealth Report skoro tretinu investičného portfólia typického slovenského dolárového milionára. Sú najmä z oblastí finančných služieb (89 percent opýtaných), stavebníctva (54 percent), energetiky (50 percent) a cestovný ruch (45 percent). Ide o takmer dvojnásobne vyšší podiel zastúpenia dlhopisov ako v prípade bohatých ľudí vo svete.
„Korportátne dlhopisy vydávané silnými firmami pôsobiacimi v týchto sektoroch sú obľúbené preto, že v pomere k podstupovanému riziku ponúkajú atraktívne zhodnotenie prekonávajúce výšku inflácie,“ vysvetľuje riaditeľka J&T Banky na Slovensku Anna Macaláková. „Mnohé z nich sú verejne obchodované a majú vysokú likviditu. Dodatočným bonusom je aj to, že investori sa prostredníctvom nich podieľajú na podpore slovenskej ekonomiky,“ dodáva.
Podnikové dlhopisy sa v prieskume J&T Banka Wealth Report pri hodnotení najzaujímavejšieho zhodnotenia investícií umiestňujú každoročne na najvyšších priečkach. Avšak bežná slovenská domácnosť má podľa dát OECD uložených v dlhopisoch len 3,5 percenta celkového finančného majetku.
Obľúbené investičné nehnuteľnosti
Slovenskí boháči taktiež obľubujú investičné nehnuteľnosti, ktoré tvoria 20 percent ich majetku. Na druhej strane pri svetových milionároch je to okolo úrovne 16 percent. Stavebné pozemky, ako aj rezidenčné nehnuteľnosti, patria dlhodobo medzi aktíva, od ktorých slovenskí milionári očakávajú najvyšší výnos.
Pomerne veľký rozdiel medzi slovenskými a svetovými milionármi ukazuje prieskum v akciových investíciach. Tie tvoria v priemere len 15 percent majetku slovenských milionárov, čo je o vyše desať percentuálnych bodov menej ako v prípade svetových. Majetní ľudia na Slovensku majú stále konzervatívnejšie finančné porftólio ako je štandardom na Západe.
Podľa A. Macalákovej ide o historický pozostatok, keď počas minulého režimu štyridsať rokov neexistovala tradícia investovania. „Naša ekonomika musela prejsť transformáciou, kreoval sa finančný trh. Následne prišli negatívne skúsenosti s privatizáciou, nemôžeme zabúdať ani na obdobie krízy na prelome rokov 2008 a 2009,“ tvrdí riaditeľka J&T Banky na Slovensku. Zároveň dodáva, že investičným náladám nepraje ani to, že bratislavská burza nefunguje ideálne.“
Postupne slovenskí milionári však opúšťajú prehnaný konzervatívny prístup a prikláňajú sa investovaniu do rizikovejších akcií. Už teraz je ich expozícia voči nim výrazne vyššia ako pri bežných domácnostiach. Podľa údajov NBS akcie tvoria len jedno percento ich finančného majetku.
Oplatí sa držať hotovosť?
Slovenskí milionári majú približne 15 percent zainvestovaných do alternatívnych investícií v podobe rôznych hedge fondov, štruktúrovaných produktov, derivátov, menových špekulácií, komodít či private equity. V tomto sú si podobní so svetovými boháčmi. Štatistiky Capgemini World Wealth Reportu 2019 im namerali podobné číslo.
Šesť percent investičného portfólia slovenských milionárov tvoria zberateľské aktíva, najmä umenie, mince, známky či klenoty. Hlavným dôvodom ich kúpy je osobné potešenie, podobne ako vo svete. Až za ním nasleduje diverzifikácia portfólia, zhodnotenie kapitálu či funkcia bezpečného prístavu.
Slovenskí milionári držia v priemere len 13 percent hotovosti, čím minimalizujú stratu kúpnej sily peňazí pri pomerne vysokej inflácii blížiacej sa k trom percentám. Naproti tomu v prípade slovenských domácností tvoria vklady v bankách s takmer nulovými úrokmi podľa OECD takmer 54 percent ich finančného majetku a podľa štúdie NBS je to dokonca až 68 percent.
Väčšina ich finančných aktív tak nesie negatívny reálny výnos, čo zjednodušene povedané zamenená, že chudobnejú, keďže zhodnocovanie peňazí takýmto spôsobom nedosahuje ani úroveň inflácie.
