Putinov sľub „dedolarizácie“ naberá reálne kontúry. Trvať bude ale dekády

Minulý rok ruská centrálna banka šokovala svet, keď v priebehu niekoľkých mesiacov predala americké dlhopisy v objeme viac ako sto miliárd dolárov. Jej devízové rezervy na konci roka 2017 mali v prepočte na doláre veľkosť 430 miliárd, z čoho polovicu tvorili americké aktíva. O pol roka neskôr, po predaji amerických vládnych dlhopisov, to bola už iba pätina. Analytici hovorili o rýchlej a nečakanej „dedolarizácii“.

Dolárový štandard

Predaj dolárových aktív centrálnou bankou je rýchlo realizovateľná a dobre prezentovateľná záležitosť, no zníženie závislosti ekonomiky na americkom dolári je vec omnoho komplikovanejšie. Napríklad v medzinárodnom obchode, ktorý má v prípade Ruska v dolárovom vyjadrení objem 600 miliárd ročne, viac ako dve tretiny transakcií sa vysporiadavajú v dolároch. A to napriek tomu, že iba päť percent obchodu je realizovaného s USA. Dokonca vo vzájomnom obchode s Čínou, kde sa obe strany snažia o zníženie dolárovej závislosti, je realizovaných v dolároch až 90 percent transakcií.