Kombinácia pretrvávajúcej inflácie, slabnúcej meny a rastúcich rozpočtových deficitov núti centrálnych bankárov opatrne pristupovať k znižovaniu úrokových sadzieb. Tento krok ešte viac zatieňuje výhľad na už tak krehké oživenie ekonomík v strednej a východnej Európe.
Maďarská centrálna banka ponechala hlavnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 6,5 percenta už tretí mesiac po sebe. Česká republika bude pravdepodobne postupovať podobne. Rumunsko zápasí s povolebným chaosom po dvoch zníženiach sadzieb začiatkom tohto roka. V Poľsku čelí guvernér centrálnej banky obvineniam, že rozhodnutie o odklade zníženia sadzieb až do roku 2026 je politicky motivované.
Bloomberg informuje, že Európska centrálna banka minulý týždeň naznačila, že bude pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb. Švajčiarska národná banka prekvapila trhy polbodovým znížením a dánski tvorcovia politík nasledovali s uvoľnením o štvrť bodu.
Západné centrálne banky ignorujú pretrvávajúce inflačné riziká a pripravujú ekonomiky na prípadné obchodné a geopolitické otrasy, ktoré by mohol spôsobiť druhý mandát Donalda Trumpa. Americký Federálny rezervný systém je takisto pripravený znova znížiť úrokové sadzby.
ECB so znižovaním sadzieb nekončí, potvrdila Christine Lagardová
Mena stredoeurópskych krajín je však mimoriadne citlivá na trhovú volatilitu a inflácia zostáva naďalej vysoká. Maďarská centrálna banka sa rozhodla ponechať kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú, a to napriek tomu, že ekonomika v treťom kvartáli opäť upadla do recesie. Slabý forint je hlavným faktorom, ktorý brzdí ďalšie znižovanie sadzieb, pričom zrýchľujúca inflácia situáciu ešte viac komplikuje.
V Českej republike sa očakáva, že tvorcovia menovej politiky zastavia kampaň na znižovanie úrokových sadzieb. Za posledný rok znížili kľúčovú sadzbu o tri percentuálne body, no jastrabie signály z Prahy donútili investorov obmedziť stávky na ďalšie zníženia.
Česká ekonomika sa trápi s pomalým rastom. Predstavitelia vrátane guvernéra Aleša Michla opakovane poukazujú na pretrvávajúci rast cien služieb ako kľúčové riziko pre inflačný výhľad.
Ďalšie dôležité správy
