Makro a akciové hedžové fondy stavajú tento rok na Japonsko. Predpokladajú, že centrálna banka zmení svoju politiku po ôsmich rokoch záporných úrokových sadzieb. Japonský blue-chipový index v tomto roku prudko vzrástol a priblížil sa k vrcholu z roku 1989. Zatiaľ čo prípadný vstup krajiny do recesie na konci roka by ešte mohol zvyšovanie sadzieb oddialiť, investori očakávajú, že ich rast príde už čoskoro, ak sa inflácia zrýchli.
„Tokio môže byť jediným trhom na svete, ktorý je sekulárne býčí,“ povedal podľa Bloombergu Scott Bessent, ktorý vedie makrofirmu Key Square Capital Management a je bývalým investičným šéfom Soros Fund Management. Očakáva, že Japonská centrálna banka zvýši sadzby pravdepodobne v marci alebo apríli, čím posilní jen.
Zatiaľ čo rast úrokových sadzieb vo všeobecnosti ochladzuje horúcu ekonomiku, S. Bessent minulý mesiac v liste investorom povedal, že centrálna banka by tak mohla neúmyselne stimulovať rast. Zvýšenie sadzieb by podľa neho mohlo prinútiť japonské banky požičiavať a vytvoriť neočakávaný zisk pre domácnosti, disponujúce hotovosťou, ktoré žili s ultranízkymi alebo zápornými sadzbami.
Očakáva sa aj priaznivý vývoj japonských akcií. Dlhodobý výhľad pre ne je „jedným z najlepších, aké sme v našej investičnej kariére videli,“ povedal výkonný riaditeľ Indus Capital Partners James Shannon.
Panázijský hedžový fond spoločnosti Indus má viac ako polovicu svojej čistej expozície v Japonsku, oproti 19 percentám v januári 2020. Čína a Hongkong tvorili pred štyrmi rokmi približne polovicu čistej expozície fondu. To však kleslo na nulu v dôsledku dlhotrvajúceho prepadu na čínskom akciovom trhu.
Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda minulý týždeň povedal, že centrálna banka bude analyzovať údaje, aby určila, či sa japonská ekonomika bude naďalej zotavovať.
Ďalšie dôležité správy
