V čase globálnej krízy sa India nielenže dokázala udržať nad vodou, ale predviedla svetu silný rast. Nedokázala však túto devízu pretaviť do lepšieho imidžu, čo sa flagrantne ukázalo na nezvládnutej organizácii októbrových Hier Commonwealthu v hlavnom meste Dillí. Hry odhalili naplno problém korupcie a chýbajúcich riadiacich kapacít. Výrazne to kričí najmä v porovnaní s Čínou, ktorá sa dokázala príkladne predviesť počas olympijských hier v Pekingu pred dvoma rokmi.
Ak sa dva aspekty – silný rast a vážne obmedzenia rozvoja – spoja, ukazuje sa pravý obraz krajiny. Proces otvárania sa, ktorý od roku 1991 vymanil Indiu z toho, čo sa nazývalo hinduistické tempo rastu (3,5 %), prináša ovocie. Reformu podporili rozsiahly domáci dopyt, priaznivá demografická situácia a rapídny rozmach privátneho sektora. Podľa prognózy Svetovej banky indický rast (8,7 %) pokorí v budúcom roku čínsky (8,5 %). Poradný ekonomický výbor indického premiéra predpovedá dokonca deväťpercentný prírastok, čím by sa veľkosť ekonomiky ešte viac priblížila k méte dvoch biliónov dolárov.
Aby sa to podarilo, India sa musí otvoriť zahraničným investorom ešte viac. V roku 2011 sa zrejme podarí otvoriť roztrieštený domáci retailový trh silným svetovým gigantom ako Walmart. S týmto rozhodnutím politici váhajú, pretože atomizovaný domáci maloobchod zamestnáva sedem percent všetkých pracujúcich, ktorí sa príchodom agresívnej západnej konkurencie obávajú o svoje miesta.
Na druhej strane, so zväčšujúcimi sa medzinárodnými ašpiráciami Indie domáce podniky investujú čoraz viac za hranicami. Najväčší nárast objemu zahraničných fúzií a akvizícií zaznamenali indické firmy v roku 2006, keď sa medziročne zoštvornásobil na 20 miliárd dolárov. Počas globálnej recesie ich aktivita ustala, no rok 2010 znova ukazuje vzostupnú trajektóriu. Tá by v roku 2011 mala ďalej gradovať, keďže európske a americké spoločnosti zvažujú odpredaj aktív, ktoré nie sú ich hlavným biznisom.
Oživenie priamych investícií domácich firiem v zahraničí pomáha vyvažovať tlak na zhodnotenie domácej meny. Ekonómov však znepokojuje nebezpečný prílev špekulatívneho kapitálu, ktorý za ostatný rok dosiahol 25 miliárd dolárov. Horúce peniaze živia momentálnu rely na bombajskej burze, kde benchmarkový index Sensex stúpol za uplynulých 12 mesiacov zhruba o jednu pätinu. Pri robustnom indickom raste, najmä v porovnaní so zvyškom sveta, náraste apetítu investorov po riziku a klesajúcich úrokoch vo vyspelom svete, sa v roku 2011 očakáva ďalšie zosilnenie prílevu horúcich zahraničných peňazí.
Tie pozorne sleduje centrálna banka. Usiluje sa brzdiť zhodnocovanie rupie, ktorá od začiatku tohto roka spevnela o 3,5 percenta. Špekuláciami umocnené posilňovanie však poškodzuje exportný priemysel, najmä produkciu šperkov a textilu. Uvoľnená menová politika na druhej strane prináša so sebou riziko vyššej inflácie. V roku 2011 bude vybalansovaný manažment likvidity najväčšou výzvou pre indickú rezervnú banku. Tá so zvyšovaním kľúčových úrokov začala už skôr v tomto roku a zrejme prijme aj agresívnejšie opatrenia na stiahnutie prebytočných peňazí z obehu.
V budúcom roku vláda presunie dôraz z kompenzovania vplyvov globálnej recesie na podporu všeobecného rastu. Zámerom prebiehajúcej 11. päťročnice (2007 – 2012) je dosiahnuť vysokú hospodársku dynamiku, z ktorej budú ťažiť široké masy. Priebežné správy o plnení cieľov však konštatujú, že od roku 2004 – 2005 sa nedarí znižovať chudobu tak, ako sa čakalo. Do zorného poľa štátu sa, navyše, vracia fiškálna konsolidácia, od ktorej sa vláda v ostatných dvoch rokoch odklonila niekoľkými stimulačnými balíčkami.
Autorka je riaditeľka analytickej spoločnosti Orbis Economics, India.
Článok vyšiel v ročenke Slovensko a svet v roku 2011, ktorá vyšla ako príloha TRENDU č. 47.
Foto na titulke - Profimedia.cz
