Zahraničné dlhopisy sa stali horúcim investičným trendom. Hoci majú v sebe zabudované cenové riziko, môžu pomôcť zabezpečiť primeraný výnos. „Klienti však stále nakupujú výrazne viac akcií ako dlhopisov, čo je škoda, lebo dlhopisy sú dôležité pre vyváženie investičných portfólií,” hovorí Oskar Bernhardtsen, investičný stratég Saxo Bank.
Podľa neho dlhopisy nemusia byť nudné. V Saxo Banke pozorujeme rastúci záujem o dlhopisy - a čoraz častejšie o zahraničné. „Hitparádu” síce vedú domáce dánske hypotekárne dlhopisy, no na 4. mieste sú napríklad rakúske dlhopisy - najmä dlhopis vydaný v roku 2017 so splatnosťou 100 rokov a 2,1 percentným výnosom. Úverová bonita rakúskych dlhopisov je pritom na rovnakej úrovni ako dánskych.
Rakúske dlhopisy predbiehajú v popularite tie americké u klientov Saxo Bank. “Na siedmej priečke sa umiestnili rumunské štátne dlhopisy so splatnosťou v roku 2032, kde je úroková sadzba je 5,5 percenta. To je oveľa viac, ako dostanete v iných krajinách eurozóny, ale aj s vyšším rizikom. Po nich nasledujú nórske dlhopisy,” vysvetlil odborník Saxo Bank.
Dlhopis s dlhou splatnosťou, akú má napríklad spomínaný 100-ročný rakúsky dlhopis, je extrémne citlivý na cenu. Napríklad, ak sa úroková sadzba pohne o jeden percentuálny bod, výmenný kurz sa zmení približne o 30 percent smerom nahor alebo nadol. Ak by úroková sadzba opäť klesla na nulu, kapitálový zisk by mohol byť obrovský. „Na konci roka 2020 dosiahla cena uvedeného rakúskeho dlhopisu až 225. V súčasnosti je na úrovni 72, čo je cenový rozdiel 153 bodov. Špekulatívnejší zákazníci držia rakúske dlhopisy. Veria v pokles úrokových sadzieb a ak k tomu dôjde, tento dlhopis bude zaujímavý,” hovorí Oskar Bernhardtsen.
Dodáva, že samozrejme, veľkým rizikom je, ak úrokové sadzby vzrastú. „Ak chcete nižšie cenové riziko, mali by ste sa zamerať na dlhopisy s kratšími splatnosťami, napríklad 1-5 rokov,” hovorí expert Saxo Bank. Radí tiež, že by investor nemali kupovať zahraničné dlhopisy s cieľom špekulovať s menou. Ako príklad uvádza Nórsko. Nórska koruna bola zrazená na dno. Tí, ktorí nakúpili pred veľkým poklesom ceny, stratili podľa neho veľa peňazí.
Predtým, ako sa investori pustia do dlhopisov, podľa odborníka Saxo Bank by mali zvážiť niekoľko faktorov:
- Koľko dlhopisov chcete mať v portfóliu? Platí, že pribúdajúcim vekom by mal ich podiel rásť a vo veku 60 rokov by mali tvoriť až 70 percent.
- Akú mieru spolurozhodovania chcete mať? Hypotekárne dlhopisy sú transparentné a raz za štvrťrok poskytujú príjem z úrokov. Existuje aj množstvo ETF dlhopisov. Pri nich investori nemajú priamy vplyv, ale obvykle poskytujú dobré rozloženie rizika.
- Pri firemných dlhopisoch je potrebné sa vopred oboznámiť s ich hodnotením.
- No a na záver je potrebné mať jasno v tom, aký je skutočný účel investície. “Je to alternatíva k hotovosti v banke, alebo ste pripravení na väčšie riziko, ale aj potenciány výnos? Dlhopisy ponúkajú oboje,” dodáva Oskar Bernhardtsen.
