Slovenská ekonomika v druhom štvrťroku 2022 napriek vojne na Ukrajine pokračovala v miernom raste, a už len tesne nedosiahla na svoju predpandemickú maximálnu úroveň (chýbalo jej 0,2 percenta). Sezónne očistený HDP sa voči prvému štvrťroku podľa rýchleho odhadu štatistikov zväčšil o 0,4 percenta a zamestnanosť o silných 0,7 percenta. Už pred dvoma týždňami tento relatívne slušný výsledok naznačili priaznivé prvé odhady za výkon hospodárstva celej eurozóny (+0,7 percenta) či Českej republiky (+0,2 percenta).
Zahraničný dopyt klesá
Rast ekonomiky podporil najmä domáci, spotrebiteľský dopyt, keďže zahraničný dopyt po našich výrobkoch a službách v reálnom vyjadrení naďalej klesal. Pridanú hodnotu pozitívne ovplyvnil najmä jej rast v odvetviach služieb: veľkoobchode, maloobchode, skladových a pomocných činností v doprave. Jej pokles bol opäť zaznamenaný vo výrobe áut.
Podľa sezónne očistených mesačných údajov výroba v priemysle voči prvým trom mesiacom roka poklesla o 2,1 percenta. Nižšiu produkciu indikuje aj pokles spotreby (drahej) elektrickej energie. Podrobné štvrťročné údaje za druhý kvartál zverejnia štatistici až začiatkom septembra. Mohli by tiež ukázať rekordne nízku mieru úspor, keďže spotrebiteľské ceny rástli rýchlejšie ako príjmy, no spotreba domácností neklesala.
Pozitívny prílev utečencov
Pozitívny vývoj zamestnanosti v 2. štvrťrok súvisí najviac s prílevom pracujúcich z radov utečenkýň a utečencov z Ukrajiny (viac ako 10-tisíc, 0,4 percenta celkovej zamestnanosti). Podľa mesačných údajov v medziročnom porovnaní pribudlo relatívne najviac pracujúcich v odvetviach maloobchodu, stavebníctva, v doprave a skladovaní, ale aj v ubytovaní, reštauráciách a odvetví informácií a komunikácie.
Výhľad na ďalšie štvrťroky je už ale menej ružový. Za tretí štvrťrok už podľa elektronických čísel tržieb eKasy vidíme spomalenie spotreby domácností, ktorá naráža na rekordný rast cien. Pokračujúce problémy v priemysle a najmä vysoké ceny energií či dokonca hroziaci nedostatok zemného plynu pre nízke ruské dodávky nás vedú k očakávaniu miernej recesie v druhej polovici tohto roka. Ak by sa tok plynu zastavil úplne, táto recesia môže dosiahnuť aj oveľa väčšie rozmery. Spolu s tým by mohla mierne klesať aj zamestnanosť.
- Michal Lehuta
Makroekonóm VÚB banky. Začínal v analytickej jednotke týždenníka TREND, pre ktorý aj dlhé roky písal. Rok profesionálne strávil v nezávislej Rade pre rozpočtovú zodpovednosť. Vyštudoval spoločenské vedy a medzinárodné vzťahy na Jacobs University Bremen v Nemecku.
- Upozornenie
Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora
