Odvetvie polovodičov sa zatraktívňuje. USA, Európa a Taiwan sa predbiehajú, kto poskytne vyššie daňové stimuly. To bude mať dôsledky pre celé odvetvie, pretože to znamená atraktívnejšie investičné a daňové nastavenie, ktoré bude pre akcionárov z dlhodobého hľadiska pozitívne.

Americký polovodičový zákon (CHIPS Act) je najväčším počinom priemyselnej politiky od čias druhej svetovej vojny, ktorá pripravuje pôdu pre vytvorenie domáceho dodávateľského reťazca polovodičov. Okrem iného ponúka daňové úľavy zahraničným čipovým firmám za to, že prestanú spolupracovať s čínskymi firmami na dodávkach najpokročilejších čipov.

Európa tiež buduje svoje polovodičové dodávateľské reťazce s cieľom prevziať kontrolu nad jej kľúčovými časťami pre vojenské účely, ako aj ostatné dôležité aplikácie vrátane počítačov, smartfónov, áut. 

V centre tohto konfliktu sa ocitá Taiwan, ktorý je kľúčový v globálnom dodávateľskom reťazci polovodičov. Čína sa otvorene snaží integrovať Taiwan do Číny, čo pre USA a Európu predstavuje príliš vysoké riziko. Čína sa stáva strategickým konkurentom, nemá však rovnaké priority a neuznáva rovnaké hodnoty ako USA a EÚ.

Taiwan tento tlak pociťuje a ako reakciu schválil nový zákon, ktorý umožní miestnym polovodičovým firmám získať daňové úľavy až do výšky 25 percent ich výdavkov na výskum a vývoj v snahe zostať konkurencieschopnými a vyrovnať tak dotácie, ktoré poskytujú USA a Európe. Toto síce zvýši tržby taiwanských polovodičových firiem, ale tiež zvýši konkurenciu vo svete.

Keďže integrovaný domáci dodávateľský reťazec polovodičov je pre Európu a USA prioritou, budú naďalej posilňovať stimuly na urýchlenie rekonfigurácie tohto dodávateľského reťazca. Ak Taiwan svoje stimuly a dotácie navýši, USA a Európa bude reagovať.

Peter Garnry

Peter Garnry, pôvodom z Dánska, pracuje ako hlavný akciový stratég Saxo Bank. V roku 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorom článkov o aktuálnom dianí na amerických a európskych trhoch. Pravidelne vydáva tiež strategické investičné správy. Ako komentátor vystupuje na televíznych staniciach vrátane CNBC alebo Bloomberg

Upozornenie

Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora