Portfóliá pozostávajúce len z rastových akcií sa musia diverzifikovať do oblastí, ako sú komodity, logistika, polovodiče, finančné obchodovanie, mega caps, cestovanie či obrana. Ich pridanie diverzifikuje akciové portfóliá a umožní im absorbovať inflačné tlaky a zároveň znížiť citlivosť na vyššie úrokové sadzby.
Výkon tematického koša ukazuje, čo funguje počas inflácie
Inflačné tlaky viditeľné všade vo svete prinútili Fed urobiť najväčšiu otočku v oblasti inflačnej politiky a úrokových sadzieb od 70-tych rokov minulého storočia. Investori preto musia budovať svoje portfóliá s vedomím, že inflácia dlhšie ostane na vyššej úrovni ako predchádzajúcich 30 rokov. Vplyv vyššej inflácie a úrokových sadzieb cítiť v rámci viacerých tematických košov Saxo Bank, vrátane bublinových akcií, NextGen medicíny, e-obchodu, zelenej transformácie, počítačových hier, platieb aj 3D tlače. Spoločným menovateľom všetkých týchto košov boli nadhodnotené očakávania, a teda neúmerne vysoké ocenenie akcií.
Na druhej strane sa napriek rastúcim inflačným očakávaniam a úrokovým sadzbám darí tematickým košom, akými sú komoditný sektor, logistika, polovodiče, finančné obchodovanie, mega caps, cestovanie a obrana. „Kôš kybernetickej bezpečnosti by sa mohol pridať medzi anti-inflačné, lebo kybernetická bezpečnosť menej koreluje s ekonomickým cyklom, stala sa nevyhnutnosťou a preto má toto odvetvie cenovú silu,“ hovorí stratég Saxo Bank Peter Garnry.
Komoditný sektor je najvýkonnejším a musíte ho mať v portfóliu
Náš komoditný kôš má najlepší výkon s rastom 3,4 percenta. „Väčšina retailových investorov je preexponovaná voči rastovým akciám. Namiesto toho, aby panikárili a predávali svoje akcie, by mali vyvážiť svoje portfóliá s titulmi z košov, ktorým sa počas inflácie darí,“ odporúča odborník Saxo Bank. Komodity by nemali chýbať!
V našej nedávno zverejnenej štvrťročnej prognóze na Q1 2022 sme vyzdvihli globálny energetický sektor ako sektor so silnou očakávanou návratnosťou. Globálny energetický sektor vynáša akcionárom (vrátane dividend a spätného odkúpenia) 5 percent a sektor má očakávanú návratnosť až okolo 10 percent, čo je v inflačnom prostredí celkom atraktívne. „Vyššia inflácia zdvihne cenu energie a tým zachová kúpnu silu kapitálu,“ hovorí Peter Garnry.
Finančné obchodné spoločnosti a tvorcovia trhu ako hedging
Ďalšou zaujímavou témou sú v čase rastúcich úrokových sadzieb a inflácie tituly v oblasti finančného obchodovania. Tieto spoločnosti ťažia z vyšších úrokových sadzieb, čo vytvára väčšiu volatilitu trhu, z ktorej profitujú aj oni. „Podľa nášho názoru spoločnosti obchodujúce s finančnými nástrojmi prinesú veľkú diverzifikáciu akciového portfólia počas inflačných tlakov,“ hovorí Peter Garnry.
Investori by mali zvážiť aj pridanie tvorcov trhu do svojho portfólia ako poistku proti stratám z koncového rizika (veľké poklesy) v portfóliu. Na svete sú v podstate dvaja verejne kótovaní tvorcovia trhu (Flow Traders a Virtu Financial), ktorí tento rok dokazujú, že ich možnosti hedgingu vôbec nie sú zlý nápad.
- Upozornenie
Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora
