Investori musia brať ohľad na infláciu. Nemusí to byť však nič strašné. Inflácia je dôležitý faktor vo fungovaní svetovej ekonomiky – a bez nej by sme na tom boli oveľa horšie. Okrem toho môže inflácia poskytnúť aj investičné príležitosti.
Je už čas na diverzifikáciu portfólia?
Pri pohľade na aktuálny vývoj inflácie je dôležité zohľadniť jeden dôležitý paradox. Inflácia obvykle zvýhodňuje akciové trhy, teraz je však dôležitejšie pozrieť sa na to, ako chcú centrálne banky dostať infláciu pod kontrolu, než sa pozerať na samotnú divokú infláciu.
„My sme boli už dlhšie presvedčení, že súčasná inflácia je skôr štrukturálna ako dočasná, čo je v rozpore najmä s názorom Fedu. Tiež sme presvedčení, že je potrebné sprísniť finančné podmienky oveľa viac, než sa domnievajú zákonodarcovia. Takéto sprísnenie poškodí firmy na celom svete a preto očakávame, že akciové trhy utrpia,“ hovorí ekonóm Christopher Dembik.
Navyše, zelená transformácia sťažuje centrálnym bankám sprísnenie fiškálnej politiky, keďže ekológia je teraz politickou prioritou číslo jeden. „Strategický tím Saxo bank už od konca roku 2020 zastáva názor, že reálna ekonomika je príliš malá pre veľkolepé finančné a ekonomické programy vlád, centrálnych bánk a zelenú transformáciu.,“ dodáva investičný riaditeľ Steen Jakobsen v prognóze na 1. štvrťrok 2022.
To podľa CH. Dembika znamená, že by sme mali očakávať opak pozitívneho runu na akcie: výpredaj rizikových akcií a opätovné zaradenie iných aktív na posilnenie portfólia. „Pri očakávanom sprísnení fiškálnych politík, aj keď v slabšej miere, než považujeme za nevyhnutné, a potenciálne prvého skutočného posunu akcií späť k historickým priemerom, by mohla byť ozajstná diverzifikácia portfólia kľúčovým krokom k získaniu najlepšieho výnosu zohľadňujúceho riziko, pre všetkých investorov. Nehovoríme o diverzifikácii v rámci akcií, ale naprieč triedami aktív,“ hovorí analytik.
- Upozornenie
Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora
- Christopher Dembik
Po dokončení štúdia na Sciences Po Paris a na Institute of Economics of the Polish Academy of Sciences začal Christopher pracovať ako analytik v oblasti nových technológií na hospodárskej misii francúzskej ambasády v Izraeli. V roku 2008 sa stal vedúcim francúzskeho portálu Forex.fr, ktorý sa špecializuje na forex a makroekonomické analýzy, ktorý sa následne stal vedúcim hráčom vo forex priemysle vo Francúzsku. Christopher sa pripojil k Saxo Banque (Francúzsko) v roku 2014 a stal sa pravidelným komentátorom ekonomických a finančných správ v domácej a zahraničnej tlači. Je členom ekonomického think tanku Foundation Concorde.
