Minulý týždeň opäť naznačila, že k tomuto kroku pristúpi už v júli.

Európska centrálna banka zvýšila inflačné prognózy a uznala, že prudký nárast cien v Európe nie je len dočasný ako to predpokladala v závere roka 2021. Zároveň signalizovala, že v júli pravdepodobne zvýši kľúčovú úrokovú sadzbu.  

Ak by ECB pristúpila k zvýšeniu úrokov, stalo by sa tak po prvýkrát po 10 rokoch. Reálne to znamená, že cena peňazí pôjde hore a náklady na kapitál vzrastú. S veľkou pravdepodobnosťou sa to odrazí aj na výraznejšom zdražení hypoték na Slovensku a zároveň môžu rásť aj úroky na vkladoch.

Prečo je ECB taká nerozhodná a vyčkáva

Predstavitelia ECB začali hovoriť o zvyšovaní úrokov už začiatkom roku 2021 pri prvých náznakoch zvyšovania inflácie, aby ju aj týmto spôsobom skrotili. Pomalší rast ekonomiky spôsobený pandémiou a najnovšie aj vojnovým konfliktom na Ukrajine však dôležité rozhodnutie ECB stále brzdia. Kým okolité štáty neplatiace eurom zareagovali už vlani a s cieľom zabrániť ďalšiemu zvyšovaniu cien prudko začali zvyšovať sadzby, ECB je stále nerozhodná a vyčkáva. 

Je dôležité nájsť rovnováhu, pretože vyššie úroky môžu síce rast inflácie spomaliť, ale na druhej strane aj znížiť HDP európskych krajín alebo pribrzdiť ich ekonomický rast. Platí tu jednoduchá rovnica - čím sú úroky na úveroch vyššie, tým menej si ich podniky a obyvatelia berú, a následne tým menej aj nakupujú a míňajú. Menej peňazí v spotrebe potom automaticky brzdí aj fungovanie a rast ekonomiky. 

Vyššie úroky zdražia hypotéky výraznejšie

Vyššie úroky ECB zdražia peniaze, ktoré naše banky vedia získať pre svoju činnosť. Preto budú mať ďalší dôvod na zdražovanie úverov a klienti to pocítia vo vyšších splátkach. Reč je o vyšších úrokoch na hypotékach a spotrebných úveroch, ale týka sa to aj povolených prečerpaní či kreditných kariet. Jednoducho, na úrokoch budú musieť platiť viac všetci dlžníci vrátane nášho štátu.

Na druhej strane, po zvýšení kľúčovej sadzby ECB môžeme očakávať aj zvýšenie výnosov na dlhopisových trhoch, čo je pozitívna správa. Nové dlhopisy budú atraktívnejšie a niektoré banky možno zvýšia aj úroky na vkladoch pre bežných klientov, teda na sporeniach či termínovaných vkladoch. 

Amerika postupuje oveľa razantnejšie

Keby sme chceli politiku ECB porovnať s Americkou centrálnou bankou (FED), Amerika postupuje oveľa razantnejšie. Úrokové sadzby na včerajšom zasadnutí vytiahla už na 1,5 percenta a očakáva sa, že sadzby posunie ešte vyššie. Nervozita na akciových trhoch sa prejavuje už niekoľko dní. Vidieť to aj na najznámejšom americkom indexe S&P 500, ktorý klesol už o viac o 20 percent. 

Aj inflácia v USA v porovnaní s očakávaniami analytikov dosiahla vyššie čísla a v máji nečakane opäť vzrástla na 8,6 percenta z predchádzajúcich 8,3 percenta. Pracovný trh v USA je však zatiaľ silný, preto kroky a vyhlásenia členov FED-u vedú k rýchlejšiemu reagovaniu na aktuálne vysokú infláciu.

Ako centrálne banky ovplyvňujú trh aj domácnosti

Centrálne banky, či už ide o ECB, alebo FED, ovplyvňujú náladu a dianie na finančných trhoch rôznymi spôsobmi. Trhom veľakrát zamávajú aj slovné vyjadrenia ich čelných predstaviteľov, ktoré potom ovplyvňujú firmy, bankové domy a v konečnom dôsledku aj domácnosti. 

Autority centrálnych bánk sledujú ekonomické ukazovatele a následne nastavujú optimálnu finančnú politiku. Môžu intervenovať na finančnom trhu, tlačiť peniaze, zvyšovať a znižovať úroky a takýmto spôsobom stimulovať rast jednotlivých ekonomík. To znamená, že bežný človek ich rozhodovanie pociťuje hlavne na úrokových sadzbách na vkladoch a úveroch.

So zdražovaním sa musíme popasovať

Dlhodobo ľudí upozorňujeme, aby si budovali rezervu, pretože výhodné úrokové sadzby na hypotékach tu nebudú večne. Preto by každý mal mať pripravený vankúš, aby prípadný rast mesačnej splátky svojej hypotéky v budúcnosti zvládol.

Každý z nás sa bude musieť popasovať v infláciou. Ceny sa môžu tlačiť nahor počas celého roka, preto základná rada znie míňať s rozumom a čo sa dá, odložiť do rezervy. Ľuďom pomôže, ak si posvietia na svoj mesačný rozpočet a odchádzajúce platby. Niektoré sa dajú zredukovať, iné odložiť na neskôr. Veľakrát zafunguje už len to, že si situáciu uvedomíme, začneme si výdavky viac strážiť a potom naozaj míňame o niečo menej.

František Burda

Financiám sa venuje viac ako 20 rokov. Pracoval v najväčších bankách na Slovensku. Z bankovníctva prešiel na pole SFA a bol riaditeľom pre investície a zlato vo FinGO.sk. Aktuálne v tomto broker poole pôsobí ako analytik a zároveň je prevádzkovým riaditeľom investičnej spoločnosti Golden Oak Trust. Jeho focus je zameraný na zlato, ropu a akcie.

Upozornenie

Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora