Uplynulé týždne boli na finančných trhoch opäť turbulentné. Takýto vývoj len zosilňuje dilemu investorov, najmä začínajúcich, že kedy je ten najvhodnejší čas začať investovať. Dáta však potvrdzujú, že oveľa dôležitejšia je dĺžka doby investovania, než sa snažiť načasovať trh.
Zložené úročenie vytvára efekt snehovej gule. Je najsilnejší vtedy, keď sa investície nechajú bez prerušenia rásť. Napríklad investícia 10 tis. USD do indexu MSCI USA Total Return v roku 1980 má v roku 2024 hodnotu približne 1 050 000 USD, samozrejme za predpokladu, že všetky výnosy boli reinvestované. Predstavuje to priemerný ročný výnos 11,1 percenta. Ak máte dlhý investičný horizont, je lepšie dovoliť peniazom, aby robili svoju prácu, než sa snažiť správne „načasovať“ trh. Najdôležitejšou vecou v súvislosti s investovaním je začať.
Načasovanie trhu prináša aj to riziko, že v záujme toho, aby sa investori vyhli najhorším dňom na trhu, riskujú stratu aj tých najlepších dní. Údaje o vývoji S&P 500 od roku 1991 do polovice roku 2024 poukazujú na to, že aj „zmeškanie“ len 30 najlepších dní môže znamenať stratu polovice výnosu. Namiesto 11 percent ročne by investor v takomto prípade zarobil len 5,3 percenta. Všetci by sme sa samozrejme radi vyhli najhorším dňom na trhoch, ale premeškanie najlepších dní je tiež veľmi riskantné. Takže najlepší prístup je začať a vytrvať dlhý časový horizont.
Premeškanie najlepších dní väčšinou znamená, že investorom chýbajú aj tie najhoršie. Vo väčšine bežných rokov je rozdiel medzi dokonalým a nešťastným načasovaním vstupu len približne 1 percento ročne. V prípade rokov s veľkými výkyvmi alebo poklesmi, môže načasovanie niečo zmeniť, ale schopnosť načasovať trh je aj tak mimoriadne ťažké, ak nie nemožné. Oveľa dôležitejšou lekciou je, že keď natiahnete časový horizont investovania na 30 rokov, rozdiel medzi dokonalým načasovaním a smolou je veľmi malý. V našom prípade len 0,3 percenta na ročnej báze.
Odborníci preto odporúčajú príliš si to nekomplikovať a nájsť lacné pasívne akciové indexové fondy a urobiť si plán na dlhodobé investovanie.
- Peter Garnry
Peter Garnry, pôvodom z Dánska, pracuje ako hlavný akciový stratég Saxo Bank. V roku 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorom článkov o aktuálnom dianí na amerických a európskych trhoch. Pravidelne vydáva tiež strategické investičné správy. Ako komentátor vystupuje na televíznych staniciach vrátane CNBC alebo Bloomberg
- Upozornenie
Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora
