Globálnym akciám sa naďalej darí hlavne vďaka výnimočnej výkonnosti amerického trhu. Referenčný index S&P 500 dosiahol od začiatku roka 2024 výnos 27 percent (k 27. novembru v USD). Okrem prebiehajúcich pretekov v oblasti umelej inteligencie podporilo celkovú náladu investorov aj nedávne volebné víťazstvo Trumpa spolu s cyklom znižovania úrokových sadzieb a dobrými výsledkami spoločností.
Tento optimizmus prilákal v tomto roku do amerických fondov obchodovaných na burze (ETF) rekordný čistý prílev 913 miliárd USD. Počas tretieho štvrťroka 2024 vykázali spoločnosti z indexu S&P 500 podľa spoločnosti FactSet rast ziskov o 5,8 percenta, pričom v aktuálnom štvrťroku sa očakáva dvojnásobný rast. Podiel spoločností a miera prekročenia očakávaní však klesli pod historické úrovne.
Naopak, európske akcie v tomto roku oproti americkým ďalej zaostávali približne o 20 percent, pričom ich oslabovalo zhoršujúce sa geopolitické prostredie, hrozby zvyšovania cla a zaostávajúce technologické inovácie. Hoci sa európske akcie zdajú byť relatívne lacné a obchodujú sa za 14-násobok príjmov, kvôli uvedeným problémom je ťažké predvídať katalyzátor výrazného obratu ich osudu.
Vzhľadom na túto situáciu stoja investori pred ťažkými rozhodnutiami týkajúcimi sa alokácie akcií. Americký trh je síce silný, ale s výraznou prirážkou a už dlhšie obdobie zaznamenáva výrazný rast. Na druhej strane, alternatívne geografické regióny predstavujú značnú neistotu a investorom ponúkajú len málo ubezpečenia. Bežné pasívne investičné nástroje sa stávajú menej „pasívnymi“ a diverzifikovanými, najmä bez využitia ETF s ekvivalentnými váhami.
Riziká zostávajú zvýšené. Predpokladáme, že s návratom Trumpa do prezidentského úradu budú finančné trhy zažívať zvýšenú volatilitu spôsobenú politickými zmenami a protichodnými očakávaniami. Z tohto dôvodu sme zástancami vysoko selektívneho, profesionálneho a proaktívneho investičného prístupu, ktorý kladie dôraz na firemné fundamenty nad jednoduché geografické rozhodnutia. Rovnováha medzi disciplinovaným prístupom k ohodnocovaniu a pochopením sekulárnych trendov, ako aj cieľovo orientovaných stratégií, je rozhodujúca pre navigáciu v dnešnom zložitom prostredí.
- Ďalšie články finančného vzdelávania
Viac o finančnom vzdelávaní sa dozviete v najsledujúcich článkoch:
- Sedem spôsobov, ako si vytvoriť finančnú rezervu pre nezávislosť a slobodu
- Dôležitosť včasnej prípravy a stratégie pre zabezpečenie finančného komfortu
- Ako začať s investovaním: Návod pre začínajúcich investorov s malým kapitálom
- Návod na tvorbu a dodržiavanie realistického rozpočtu pre rôzne životné etapy
- Investovanie: Rozdiely medzi stratégiami a ich vplyv na výnosy
- Rozdiel medzi investovaním a špekuláciou. Akú stratégiu si vybrať
- Ako ženy pristupujú k investovaniu: V čom sa ich prístup?
- Dlhy sú zdrojom stresu a finančných problémov. Ako sa im vyhnúť?
- Ako nenaletieť podvodníkom a ochrániť svoje financie
