Americký ekonóm Nouriel Roubini, známy presnými predpoveďami finančnej krízy v roku 2008, predstavil v prostredí súčasnej rastúcej volatility alternatívnu investičnú stratégiu k štátnym dlhopisom. Varoval, že populárne portfólio 60/40 (60 percent akcií a 40 percent dlhopisov) čakajú opäť náročné časy. Zámer prezidenta USA Donalda Trumpa uvaliť dovozné clá, dokonca aj v ich „miernej podobe“, podľa neho predstavuje hrozbu pre stabilitu cien.
Ako riešenie dlhoročných pesimistických prognóz N. Roubini spúšťa fond Atlas America Fund, zameraný na aktíva odolné voči inflácii a ďalším rizikám. Investovať bude do realitných investičných trustov odolných voči klimatickým zmenám, amerických štátnych dlhopisov chránených proti inflácii, komunálnych cenných papierov, korporátnych dlhopisov a zlatých trustov. Výdavkový pomer fondu bude 75 bázických bodov. Informuje o tom Bloomberg.
Tento aktívne riadený fond prichádza v čase, keď sa Wall Street pripravuje na novú éru neistoty. Trumpove vyhlásenia o zmenách v obchodnej politike či oslabení nezávislosti Federálneho rezervného systému predstavujú riziko pre diverzifikačné výhody štátnych dlhopisov, ak dôjde k poklesu akcií.
Spojené štáty budú čoskoro na mizine, varuje americký miliardár
N. Roubini varuje, že inflácia v USA a ďalších vyspelých ekonomikách bude stúpať. „V prostredí, kde dlhodobé úrokové sadzby môžu rásť buď kvôli inflácii, alebo kvôli veľkému dlhu a deficitu, ktorý implikuje vyššie reálne sadzby, tradičné defenzívne aktíva môžu priniesť straty. Je preto potrebné hľadať alternatívy,“ uviedol.
Portfólio 60/40, ktoré počas pandémie utrpelo prudké straty kvôli inflácii, zaznamenalo isté oživenie, ale jeho výkon bol v októbri oslabený, keď silná americká ekonomika vyvolala výpredaj na dlhopisových trhoch.
„Tento ETF považujeme za určitú alternatívu k dlhodobým štátnym dlhopisom,“ povedal N. Roubini. „Chcete defenzívny prvok, ale v svete plnom rôznych rizík už tradičné defenzívne nástroje nemusia byť skutočne defenzívne.“
Ďalšie dôležité správy
