Sú akcie v bubline? Jeden segment určite, zistila na vlastnej koži investičná guru roka 2020

Covidový rok 2020 bol pre investorov ťažký. Napriek výnimočnej volatilite sa kráľovnou Wall Street stala Cathie Woodsová, ktorej fond ARK Innovation ETF zarobil vyše 150 percent.

Posledný februárový týždeň však priniesol pre C. Woodsovú najhorších päť dní od covidového výpredaja z jari minulého roka. Jej fond stratil 15 percent hodnoty, keď bol ťahaný prudkým poklesom technologických akcií. Prvýkrát v histórii si z neho investori vybrali peniaze.

Prudký výpredaj rastových akcií je znamením, že prichádzajúca inflácia môže zmeniť súčasnú paradigmu investovania. Tá je založená na myšlienke, že všetky aktíva budú rásť vďaka pokračujúcemu tlačeniu peňazí. Posledný februárový týždeň dostala táto idea trhlinu.

Prichádzajúca inflácia

Dáta z eurozóny ukázali, že inflácia dosahuje najvyššiu úroveň za posledný rok. A to je iba začiatok. Cena ropy je vysoko a nedostatok materiálov tlačí ceny vstupov vyššie. Výrobcovia ich posúvajú na spotrebiteľov. Obdobie deflácie sa končí.

Guvernér nemeckej centrálnej banky Jens Weidmann očakáva, že inflácia v krajine dosiahne v tomto roku tri percentá. Bola by to najvyššia úroveň rastu cien od roku 2008.

Odraz komodít od historického dna nie je jediným dôvodom. V piatok americká Snemovňa reprezentantov schválila investičný stimul v objeme 1,9 bilióna dolárov. V rámci neho by väčšina amerických rodín dostala šek na prilepšenie v hodnote 1 400 dolárov.

Americký balík má hodnotu deväť percent HDP krajiny a dvojnásobne prevyšuje európsky Fond obnovy a odolnosti. A keďže stimuly realizujú aj ostatné štáty, svetu hrozí záplava peňazí od vlád, ktoré budú financovať centrálne banky nákupmi vládnych dlhopisov.

„Prudká inflácia bude šokovať politikov a investorov rovnako,“ predpovedá jeden z dlhodobo najúspešnejších investorov histórie Paul Singer, ktorý počas 44 rokov svojej kariéry zarobil v priemere 13 percent ročne.

Peniaze nebudú lacné naveky

Výnosy na amerických vládnych dlhopisoch minulý týždeň prudko vzrástli na najvyššiu úroveň za posledný rok. Naznačujú tak, že cena peňazí rastie. Požičiavať si už nebude také lacné ako doteraz. Najviac na to doplatia investičné stratégie založené na úverovaní.