Prečo investori kupujú nemecké dlhopisy s rekordne záporným výnosom

Pred vznikom finančnej krízy v roku 2007 sa výnosy na nemeckých 10-ročných dlhopisoch pohybovali tesne pod úrovňou 4,8 percenta. Postupné zhoršovanie sa ekonomického rastu v roku 2008 a následná finančná kríza začali tlačiť výnosy nižšie. Tento trend pretrváva dodnes.

Výnosy na dlhopisoch s dlhšou splatnosťou nemajú v moci centrálne banky ale investori. Ak sú očakávania budúceho ekonomického rastu nízke, dopyt do dlhších úveroch je tiež nízky. Dlhodobé úroky (výnosy na dlhopisoch) sú preto primárne naviazané na vývoj reálnej ekonomiky.