Najväčší európsky správca aktív Amundi so spravovaným majetkom vo výške 2,1 bilióna dolárov, znížil v dôsledku očakávaného rizika recesie v júni 2022 svoju alokáciu do akcií. Nasledoval 16-percentný pokles globálneho indexu MSCI World. Podobné rozhodnutie z januára 2023 však stálo Amundi veľa, keďže akcie odvtedy vzrástli o 30 percent.
Podľa šéfky Amundi Investment Institute Monici Defendovej ocenenie akcií zostáva napäté, dokonca aj mimo drahého technologického sektora. Index S&P 500, kam patria veľkí technologickí giganti ako Nvidia a Microsoft, sa obchoduje s takmer 21-násobným budúcim ziskom, čo je výrazne nad dlhodobým priemerom. „Vzhľadom na to, aké vysoké sú ocenenia v tejto fáze, sme trochu skeptickí, že sú skutočne podložené ziskom,“ povedala M. Defendová.
Uvoľnenie menovej politiky, ako aj silný rast firemných ziskov by boli katalyzátormi na zvýšenie alokácie, povedala. „Mohli by sme si zlepšiť rizikovú pozíciu portfólií,“ povedala M. Defendová v rozhovore pre Bloomberg a dodala, že spoločnosť zostáva v prípade akcií selektívna. „Akákoľvek korekcia na trhoch je skôr nákupnou príležitosťou než konsolidáciou.“
Relatívne nižšia expozícia akciám nemusí nevyhnutne znamenať, že Amundi zaostáva za svojimi konkurentmi. Podľa prehľadu na webovej stránke Amundi má napríklad fond Pioneer Income Opportunities 21-percentnú expozíciu v akciách, takmer 54 percent v dlhopisoch a 25 percent v hotovosti. Oživenie amerických a európskych akcií sa tento mesiac spomalilo po silných ziskoch v prvom štvrťroku, keď investori prehodnotili výhľad na zníženie úrokových sadzieb.
Ďalšie dôležité správy
