Valuácie akciového trhu sa pohybujú na historicky vysokých úrovniach. Globálny investičný riaditeľ pre oblasť fixných výnosov v spoločnosti BlackRock Rick Rieder vidí napriek tomu dôvody, prečo akcie môžu ďalej rásť. „Nie sú tu predajcovia,“ vyhlásil na konferencii Yahoo Finance. Vyhliadky na trvalo vysoké úrokové sadzby pritom zvyšujú atraktivitu peňažných fondov. R. Rieder upozornil na spätné odkúpenie akcií zo strany korporácií. Uviedol, že veľké spoločnosti tento rok odkúpili akcie v hodnote približne jedného bilióna dolárov, čo znižuje ponuku akcií na trhu a zvyšuje hodnotu na akciu, informuje businessinsider.com.
„Takto sa zmenšuje menovateľ, pretože firmy odkupujú vlastné akcie, a predajcovia chýbajú,“ vysvetlil.
Aj keď R. Rieder uznáva, že súčasné valuácie sú napäté, verí, že trhové násobky by sa mohli stať udržateľnejšími, ak zisky podnikov výrazne vzrastú. „Ľudia, vrátane mňa, by chceli vidieť nižší násobok. Ale, úprimne, je to veľmi ťažké. Ak nepríde zásadná negatívna správa – geopolitická či iná – prirodzeným smerom je rast cien,“ uviedol.
Na akciách zarába takmer každý, je čas obávať sa, varuje investor. Vie, kde ešte čakať rast
Podľa výskumu Deutsche Bank sa jeden z ukazovateľov upraveného ziskového pomeru pre index S&P 500 blíži najvyššej úrovni za posledné storočie. Napriek tomu R. Rieder vidí pozitívnu dynamiku, ktorá dokáže prevážiť tlak na valuácie.
R. Rieder však upozornil na dlhodobé riziká spojené s americkým verejným dlhom, ktoré by mohli viesť k otrasom na trhoch, hoci nie okamžite. „Myslím si, že trhy reagujú na najbližšieho ‘žraloka’ pri člne,“ poznamenal.
Podľa neho dlh ešte nepôsobí bezprostredné nebezpečenstvo, ale stane sa hlavným problémom, ak sa situácia nezmení. „Možno v druhej polovici roka 2025 alebo na začiatku roka 2026, ak sa nezačneme zaoberať rozsahom výdavkov, objemom vydávaného dlhu a, samozrejme, infláciou, ktorá s tým súvisí,“ uzavrel R. Rieder.
Ďalšie dôležité správy
