Privatizácia ako riešenie. Ak chce štát ponúkať domácnostiam dlhopisy, mohol by aj akcie

Téma oživenia domáceho kapitálového trhu pripomína archívne víno – nakoniec sa vždy skončí konštatovaním, že ešte treba počkať. Dôležitým impulzom by mohli byť slová predsedu vlády Roberta Fica, ktorý ešte v apríli po návšteve ministerstva informatizácie naznačil možnosť ponúkať štátne dlhopisy domácnostiam ako alternatívu k zhodnocovaniu vkladov v bankách.

Jedna z obáv znie, že by to mohlo kanibalizovať korporátne dlhopisy, ktoré sa tiež uchádzajú o úspory bežných ľudí. Mohlo by to však byť aj presne naopak. Ak by si práve vďaka štátu a jeho obligáciám ľudia otvorili účty s cennými papiermi, postupne by sa mohli zaujímať aj o ďalšie inštrumenty.

Dôvodov, prečo je dobré mať silný kapitálový trh, je viacero. To, že firmy získajú nové možnosti financovania a ľudia zaujímavejšie zhodnotenie úspor, netreba špeciálne vysvetľovať. No je tu aj ďalší rozmer. Ak sa Slováci stanú dlžníkmi či spolumajiteľmi domácich firiem, zmení sa aj ich pohľad na zisk podnikateľského sektora, pretože to už bude aj ich príjem.

Aktuálne je profit, aj pod vplyvom populistických politikov, stále považovaný za negatívnu snahu zarábať na niekom. Mnohým čitateľom ale netreba vysvetľovať, že zisk je cena za vložený kapitál. Kto poskytne prácu, dostane mzdu, kto dá peniaze, odmenou je úrok či dividenda.

Veľké dane pre malých akcionárov

Bolo by zaujímavé, čo by sa stalo, ak by Slováci – drobní investori – dostali namiesto dividend fotografiu šťastného politika, ktorý oslavuje víťazstvo vo voľbách, pretože firmám obmedzil zisk cez nové dane. To je iba hypotetická úvaha, keďže Slováci nie sú drobní investori domácich firiem. Dôvodov je viacero, vrátane staršieho politického rozhodnutia zrušiť druhé kolo kupónovej privatizácie a tiež snahy niektorých dravých hráčov vytesňovať v minulosti malých akcionárov.