Editoriál nového TRENDu: Svet čelí výnimočnej neistote, tvrdí Svetová banka

Svet, v ktorom za posledný rok stratil Slovák desatinu hodnoty svojich úspor, nie je jediný možný. Alternatívny svet vzniká v Česku, kde centrálna banka razantne zvyšuje úrokové sadzby. Podobný svet vznikne čoskoro aj v Spojených štátoch, kde centrálni bankári plánujú zvýšiť úrokové sadzby minimálne na úroveň 2,5 percenta. Túto úroveň nazývajú neutrálnou úrokovou sadzbou, ktorá by mala zabezpečiť, aby inflácia viac nerástla. V Európskej centrálnej banke ale momentálne prevažuje názor, že úroky zvyšovať netreba. Ceny komodít vraj prestanú rásť a s nimi aj inflačné tlaky.

Opatrný názor Európskej centrálnej banky sa pri obavách celého sveta o prudko rastúce ceny pomaly stáva globálnym extrémom. Stačí si predstaviť, že by krajiny ako Taliansko a Grécko boli donútené platiť 5-percentné úroky, a je zrejmé, prečo centrálna banka s prísnejšou politikou otáľa. A nejedná sa iba o problematické krajiny. Ak by sa razantne zvýšili úrokové sadzby, trh realít by rýchlo spľasol. Už teraz sú spotrebitelia pod silným tlakom vysokých cien energií, ktoré nahlodávajú ich rozpočty. Keby sa ešte zvýšili úrokové sadzby minimálne na neutrálnu úroveň, ekonomická kalamita v eurozóne je istá. Súčasná politika ECB preto len pokračuje v podpore krehkého ekonomického rastu trvajúceho od európskej dlhovej krízy. Alternatíva pre ňu prakticky neexistuje.