Akcie spoločnosti NVIDIA patria v roku 2024 medzi najvýkonnejšie, keď si od začiatku roka pripísali zisk    193 %, podporený vedúcou pozíciou v oblasti AI a hardvéru pre dátové centrá. Akcie firmy sa obchodujú blízko rekordného maxima 145,26 USD, čo odráža nadšenie investorov pre pozíciu spoločnosti NVIDIA v AI. Avšak s vysokými očakávaniami, ktoré sú už započítané do ceny, bude nadchádzajúca správa o výsledkoch za tretí kvartál, ktoré plánuje firma zverejniť 20. novembra, kľúčová pre udržanie tohto trendu.

Ziskovosť spoločnosti Nvidia podporuje prémiové ocenenie jej akcií. S hrubou maržou na úrovni 72,72 % a prevádzkovou maržou 54,12 % spoločnosť potvrdzuje efektívnu prevádzku na trhoch s vysokým dopytom. Napriek tomu jej pomer ceny akcií k zisku na úrovni 68,20 a forwardový pomer na úrovni 38,80 násobku naznačujú vysoké očakávania rastu, čo robí akcie citlivými na akékoľvek sklamania ohľadne výsledkov či oslabenie dopytu. „Wall Street zostáva prevažne optimistický, s priemernou cieľovou cenou akcií na úrovni 153,63 USD. Avšak pri súčasnej cene, ktorá je tak blízko tohto cieľa, niektorí analytici vidia obmedzený krátkodobý potenciál bez silných výsledkov za tretí kvartál,“ hovorí Koen Hoorelbeke, investičný a opčný stratég Saxo Bank.

Analytici naďalej vnímajú Nvidiu priaznivo, najmä s blížiacim sa príchodom čipu Blackwell. Investičná banka Piper Sandler nedávno zvýšila cieľovú cenu na 175 USD, pričom uviedla, že Nvidia má potenciál získať veľký podiel na trhu AI akcelerátorov v hodnote 70 miliárd USD do roku 2025. UBS, ktorý zvýšil svoj cieľ na 185 USD, očakáva tržby za tretí kvartál v rozmedzí od 34,5 miliardy do 35 miliárd dolárov, čo je nad konsenzom 32,96 miliardy dolárov. Očakávajú tiež usmernenie ohľadne tržieb za štvrtý kvartál okolo 37 miliárd USD.

Očakáva sa, že za tretí kvartál Nvidia oznámi upravený EPS (zisk na akciu) na úrovni 0,70 USD a tržby vo výške 32,96 miliardy dolárov (konsenzus FactSet). Vyššia prognóza od UBS na úrovni 34,5 až 35 miliárd dolárov odráža silnú dôveru v schopnosť Nvidie prekonať očakávania, najmä v predaji pre dátové centrá. Analytici ako Jefferies očakávajú, že servery poháňané Nvidiou dosiahnu až dvojtretinový podiel na dopyte od dátových centier do roku 2025-26, čo potvrdzuje rastúcu dominanciu Nvidie v AI infraštruktúre.

Konkurencia naberá na sile

Analytik Joe Moore z Morgan Stanley však upozornil aj na riziká. Obmedzené dodávky čipov označil za riziko z krátkodobého hľadiska, ktoré by mohlo dočasne obmedziť rast Nvidie. „Konkurencia tiež narastá. Čipy Trainium 2 od Amazonu majú čoskoro debutovať, pričom AMD a Broadcom zvyšujú svoju prítomnosť v oblasti AI hardvéru. Táto zvýšená konkurencia by mohla časom ovplyvniť podiel Nvidie na trhu a jej cenovú silu,“ dodáva aj odborník Saxo Bank.

Upozornenie

Upozornenie: Redakcia sa nemusí stotožňovať s názorom autora