Býci z Wall Street slintajú po deviatich biliónoch. Ak ich dostanú, akcie pôjdu vyššie

Wall Street chce peniaze, ktoré ležia ladom. Rastúce úrokové sadzby pritiahli v posledných dvoch rokoch bilióny dolárov do fondov peňažného trhu a na termínované účty. Je v nich zaparkovaných 8,8 bilióna dolárov, čo predstavuje najvyšší objem v histórii. Jedným z potenciálne kľúčových faktorov rastu akcií v tomto roku bude tento arzenál hotovosti, na ktorý býci z Wall Street už nedočkavo slintajú.

Fed pomocou zverejnených projekcií označovaných ako dot-plot v decembri naznačil štyri zníženia úrokových sadzieb v tomto roku a ďalšie tri zníženia v roku 2025. Investori tento impulz zobrali ako scenár ďalšieho prifukovania akciového rastu. Akokoľvek sa môže zdať akciový trh predražený, nižšie úrokové sadzby v prípade, ak nedôjde k výraznej recesii, môžu valuácie akcií ešte zvýšiť. Zvýšia totiž dostupnosť peňazí a tie môžu siahať po vyšších potenciálnych výnosoch na akciovom trhu.

Vyhliadky na spomalenie ekonomiky, geopolitické nepokoje a politické turbulencie pred voľbami amerického prezidenta účastníkov trhu nedesia najmä preto, že žiadna z týchto hrozieb sa zatiaľ v realite neprejavila. Miesto toho sa do popredia dostala slušne fungujúca ekonomika, klesajúca inflácia a pozitívne inovácie v oblasti umelej inteligencie. To všetko prevažuje nad pochybnosťami.

Očakávania, že Fed čoskoro vstúpi do cyklu znižovania úrokových sadzieb, vedie k novým rekordom na hlavných akciových indexoch, ktoré aj tento týždeň prekonali historické maximá. Pozitívny ošiaľ sa však môže začať rozplývať. Niektorí investori tvrdia, že akciové trhy majú len malý priestor na ďalšie zisky na stavanie na ďalší rast akcií je korčuľovanie na príliš tenkom ľade. Akcie sú totiž nacenené pre ideálny scenár, v ktorom sa inflácia zmierni bez výrazného znižovania počtu pracovných miest.