Tri silné roky na akciovom trhu po sebe sa vyskytnú len raz za storočie

Rok 2024, ktorý mal byť o poznanie slabší než rok 2023, nakoniec priniesol ďalší výnimočný rast akcií. Index S&P 500 sa posilnil o 23,3 percenta a len tesne zaostal za 24,2 percentami z predchádzajúceho roka. Očakávania do budúcna sú však opatrné, pričom investori musia čeliť historickým paralelám a neistote.

Za výnimočnými výsledkami akciových trhov v roku 2024 stáli tri kľúčové faktory: pokračujúca dominancia technologického sektora, znižovanie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom (Fed) a prekvapivo jednoznačné víťazstvo Donalda Trumpa v prezidentských voľbách. Politická neistota ustúpila, čo podporilo pozitívny sentiment investorov, ktorí očakávajú dereguláciu a nižšie dane.

Veľkí aj malí investori sa tešia z priaznivého vývoja na trhoch a niektorí veria, že rok 2025 by mohol byť obdobne úspešný. Tento optimizmus pramení z pokračujúcej odolnosti americkej ekonomiky, ktorá už druhý rok po sebe vzdoruje predpovediam recesie. Navyše, technologický sektor má mať aj naďalej silnú podporu, keďže do Trumpovej administratívy vstupuje množstvo lídrov z tejto oblasti.

História však ukazuje, že obdobia nadpriemerného rastu akciových trhov nemôžu trvať večne. Po dvoch rokoch so ziskami nad 20 percent zvyčajne nasleduje spomalenie alebo pokles. Podobné obdobia bolo možné vidieť aj v minulosti – v rokoch 1927 až 1928, 1935 až 1936, 1954 až 1955 či 1997 až 1998.

Tri roky vysokého rastu za sebou sa v modernej histórii amerických trhov vyskytli len raz, počas konca 90. rokov. V ostatných prípadoch nasledovali buď mierne výnosy, alebo dokonca výrazné straty, ako napríklad v roku 1937 (-38 percent) či počas finančnej krízy v roku 1929, keď sa akcie prepadli až o 90 percent v priebehu piatich rokov.

Riziká pre rok 2025