Švajčiarsky frank ako stávka na istotu nemusí vyjsť

Keď si trhy myslia, že prichádza ekonomická recesia, zvyčajne nakupujú aktíva, ktoré sú považované za bezpečné prístavy. Medzi mini je aj švajčiarsky frank. Kurz franku k euru sa v posledných dňoch pohybuje okolo 1,05. Voči spoločnej európskej mene sa posilnil od začiatku roka o dve percenta. Analytici očakávajú, že čoskoro dosiahne paritu s eurom, to znamená, že kurz bude jedna k jednej. Oplatí sa ho teraz nakupovať?

Pre investorov, ktorí veria, že kríza bude dlhodobá, ekonomická situácia sa zhorší a oživenie európskej ekonomiky bude len pomalé, môže byť frank dobrým útočiskom. Ak jeho cena, teda kurz, vzrastie, môžu zarobiť.

"Určite sa však nejedná o „bezpečný prístav“ a treba rátať s určitou volatilitou," myslí si Olívia Lacenová, analytička Topforex.

 Intervencie na obzore

Na trhu sa však objavujú špekulácie, že by jeho posilňovanie mohla stopnúť Švajčiarska národná banka (ŠNB).

Centrálna banka to už urobila v minulosti a obchodníci, ktorí špekulovali s touto menou vtedy prišli o veľa peňazí. ŠNB štyri roky držala kurz národnej meny k euru na úrovni 1,2 a minula na intervencie proti posilňovaniu franku veľa peňazí. Od roku 2009 minula na nákupy zahraničnej meny 440 miliárd frankov, uvádza Bloomberg.

Napokon intervenčnú politiku začiatkom roku 2015 vzdala, čím šokovala trhy a frank sa prudko posilnil voči euru. Odvtedy obchodníci  na forexe veľmi pozorne sledujú čo i len náznaky pohybov v menovej politike ŠNB.

Andrea Maechlerová, členka bankovej rady ŠNB, naznačila cez víkend v rozhovore pre Neue Zuercher Zeitung, že centrálna banka zvýšila svoje intervencie voči národnej mene. Znamenalo by to opäť nakupovať vo veľkom cudziu menu za franky. A.Maechlerová tiež potvrdila, že centrálna banka ponechá záporné úrokové sadzby ešte dlho kvôli slabnúcej ekonomike.

Navyše, výška krátkodobým úložiek komerčných bánk v centrálnej banke minulý týždeň vzrástla o štyri miliardy frankov na 674 miliárd, čo bolo najmenej za mesiac.  Ak vklady vo frankoch rastú, znamená to vyšší dopyt po tejto mene, jej kurz by mal rásť. Ak nerastie znamená to, že ŠNB intervenovala proti jej ďalšiemu posilneniu.