Sedmička najlepších akcií to v novom roku neustojí. Tri z nich by mohli nahradiť nové hviezdy

Bežní investori milujú populárne akcie. Takmer polovica respondentov v prieskume, ktorý medzi manažérmi investičných fondov pripravila Bank of America, označila vlastníctvo akcií „veľkolepej sedmičky“ čítajúcej akcie spoločností Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia a Tesla za aktuálne „najpreplnenejší“ obchod na Wall Street.

„Určite by som ich nepodceňoval, ale nie som si istý, či prekonajú zvyšok trhu. Ostatných 493 akcií je v pozícii dobiehania,“ povedal Tony Roth, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Wilmington Trust, pričom mal na mysli zvyšok indexu S&P 500. T. Roth uviedol, že niekoľko ďalších sektorov má atraktívnu cenu, vrátane finančných, zdravotníckych a energetických akcií.

Dve stálice

Veľkolepá sedmička mala v roku 2023 výnimočný rok – taký, ktorý sa bude len veľmi ťažko opakovať. No niektorí technologickí lídri pokračujú v raste ďalej. Akcie Nvidie vzrástli od začiatku tohto roka o ďalších 16 percent. Výsledky a prognózy spoločnosti hovoria samé za seba: tržby sú na ceste k viac ako zdvojnásobeniu v súčasnom fiškálnom roku vďaka dopytu po grafických procesoroch, ktorý výrazne prevyšuje ponuku. To prinieslo pomer hodnoty akcie k dosiahnutému zisku za posledných 12 mesiacov (Trailing P/E) k vysokej úrovni 78.

Avšak ani nasledujúci fiškálny rok nebude slabý, analytici predpokladajú vyše 50-percentný nárast príjmov. Nvidia si tým pravdepodobné udrží dominantné postavenie v téme umelej inteligencie. Tým pomer očakávaných ziskov na najbližších 12 mesiacov (Forward P/E) dosahuje iba hodnotu 30, čo nie je pri potenciáli Nvidie dramaticky vysoké číslo. Predpovede FactSet Research preto hovoria až o 40-percentnom potenciálom raste akcií Nvidie aj v tomto roku.

Ani Amazon nemusí zaostávať za minuloročným rastom. Až 98 percent zo 60 analytikov cieli cenu akcií vyššie a odporúčajú ich nakupovať. Predpoklad je, že Amazon bude pokračovať v kontinuálnom raste v elektronickom obchode, zatiaľ čo nové príjmy zo služieb založených na AI pomôžu výkonnosti jeho cloudovej divízie – Amazon Web Services.

Amazon v piatok uviedol, že do roku 2027 plánuje v Japonsku investovať viac ako 15 miliárd dolárov do rozšírenia infraštruktúry cloud computingu, ktorá bude slúžiť ako základ pre služby umelej inteligencie. Analýza FactSet predpokladá, že Amazon zvýši zisk na akciu v roku 2024 o 36 percent a cash-flow dokonca o 70 percent. Akcie Amazonu nie sú v absolútnom vyjadrení lacné, keď Trailing P/E dosahuje úroveň až 80, ale vzhľadom na očakávaný rast ziskov Forward P/E dosahuje stále relatívne atraktívnu hodnotu 42. Podľa tohto parametra sú akcie najlacnejšie za viac ako desať rokov.

Tri firmy von a tri dnu

Zdá sa však, že Wall Street rozmýšľa nad tým, kto zo silných ťahúňov akciového rastu tento rok vypadne z rebríčka siedmich najlepších. Ešte podstatnejšia je otázka, kto ich nahradí. Minulý rok bol prvým po 25 rokoch, keď sedem najlepších investícií z indexu S&P 500 presiahlo 50-percentné zhodnotenie. Navyše, len raz v tomto období zostalo tých istých sedem akcií medzi najväčšími v indexe počas dvoch po sebe nasledujúcich rokov. Niečo sa pravdepodobne zmení aj teraz.