Rekordná hotovosť Warrena Buffetta môže byť výstrahou pre investorov. Alebo nie?

Každý rok sa koncom februára, v sobotu ráno, odohráva jeden z najstarších rituálov v moderných financiách. Svetová finančná elita od profesionálov až po bežných investorov sa na hodinu ponorí do najnovšieho výročného listu spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorý píše Warren Buffett. Teda muž, ktorého mnohí považujú za najlepšieho investora na svete.   

Buffett v ňom zdieľa svoje úvahy, postrehy či aforizmy, ktoré verejnosť následne podrobne analyzuje a interpretuje. Ani tohtoročný list nebol výnimkou a priniesol pestrú paletu postrehov o aktuálnom stave trhu a investičného prostredia.  

Investorov však obzvlášť zaujali najmä jeho komentáre k nedávnemu zvyšovaniu hotovosti. V prvom štvrťroku 2024 totiž hotovosť firmy a krátkodobé investície, t.j. pokladničné poukážky, dosiahli ohromujúcu sumu 189 miliárd dolárov.  

„Pohybujeme sa len na ihriskách, ktoré sa nám páčia. S našou hotovostnou pozíciou sme pomerne spokojní. Očakávame, že na konci tohto štvrťroka presiahneme hranicu 200 miliárd dolárov,” avizoval Buffett na výročnom stretnutí akcionárov.  

Len pre predstavu to je suma, vďaka ktorej by jeho Berkshire v prepočte na HDP bola 58. najväčšou ekonomikou na svete, len o niečo menšou ako Maďarsko.  

Opakovať po Buffettovi?

Niektorí investori interpretujú rastúcu hotovostnú pozíciu Berkshire Hathaway ako varovný signál pred blížiacim sa krachom akciového trhu. Argumentujú, že ak ani Buffett nevidí investičné príležitosti, trh sa musí nachádzať v bubline.  

Chris Bloomstran, manažér fondu Semper Augustus a investor s najväčšou pozíciou v Berkshire Hathaway, však s touto interpretáciou nesúhlasí. V rozhovore pre Business Insider zdôraznil, že hotovostná pozícia Berkshire Hathaway má komplexné pozadie a nie je len indikátorom Buffettovho pesimistického pohľadu na akciový trh.